快看！下半年行情怎么走？哪些板块有望获取超额收益？投研大咖为你深度解析
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农银汇理基金投资部总经理张峰（中） ， 兴业证券首席策略分析师王德伦（左）做客新华社“快看”周末直播间
端午节前 ， 上证指数再度逼近3000点 ， 节后A股能否站上这一整数关口 ， 成了市场的关注点 。 下半年的行情很快就将开启 ， A股未来走势会如何 ， 哪些板块有望锁定超额收益？
为了解答这些投资者最关心的问题 ， 6月28日晚间 ， 兴业证券首席策略分析师王德伦、农银汇理基金投资部总经理张峰相聚新华社“快看”周末直播间 ， 两位投研大咖均对A股站上3000点表示充满信心 。
从A股目前的估值出发 ， 张峰认为 ， 市场整体仍处于估值偏低的状态 ， 大部分行业的估值在历史的中枢位及以下 。 不过 ， 分化也比较严重 ， 少数高景气行业的估值已处于历史的较高分位 。
“目前全球流动性处于宽松水平 ， 风险偏好企稳回升 。 北向资金对A股市场是持续流入的 ， 5月起爆款基金频现 。 随着各路资金的流入 ， 上证指数站上并站稳3000点的概率较大 。 ”张峰说 。
王德伦也对A股站上3000点以及A股市场的未来走势持积极态度 。 王德伦表示 ， 权益投资已经迎来了好的投资时点 ， 未来A股会逐步进入长期向上的通道 ， 市场的底部和中枢一定会逐步抬升 。
但他同时提醒：“长期趋势和短期变化之间 ， 并不是完全一致的 。 目前我们还面临诸多不确定性 ， 因此指数临近整数关口时 ， 有波折、有反复都是正常的 。 投资者无需过度担心 ， 应把目光投到更远的视野和更好的资产中去 。 ”
张峰预测 ， 下半年A股市场或仍将震荡上行 。 不过 ， 相对于上半年因疫情等突发情况而产生的大幅波动 ， 下半年市场的波动会减小 ， 且行业估值严重分化的情况也会趋于均衡 。
王德伦对A股下半年走势的判断则可概括为：蛰伏中孕育生机 。 短期仍需“蛰伏”是由于三重不确定性：第一重 ， 疫情的变化和经济基本面的波动；第二重 ， 海外资本市场的风险；第三重 ， 战略层面的博弈具有长期性 。
【快看！下半年行情怎么走？哪些板块有望获取超额收益？投研大咖为你深度解析】
王德伦说：“在风险之外 ， 也一定要看到未来的生机之所在 。 我们要在‘危机’中寻找生机 ， 在变局中开创新局 。 ”他认为 ， 国内经济有序恢复就是生机所在 。 此外 ， 全球范围内流动性非常充足 ， 而优质的权益资产又具有稀缺性 ， 因此它的表现值得期待 。
下半年A股市场将由哪些板块激活？哪些板块有望取得超额收益？
王德伦表示 ， 中短期来看 ， 倾向于选择一些确定性比较好、估值处在低位、当前热度也不是非常高的板块 ， 如在消费品内部选择家电、家居、建材等品种 。
从中长期维度出发 ， 王德伦认为“科技成长”仍是主线 。 具体而言 ， 第一 ， 从大的策略思维来做行业间的比较 ， 在今年经济整体比较弱、流动性又非常好的情况下 ， 成长股的表现会比较突出 。 第二 ， 从大的产业周期看 ， 王德伦认为 ， 我国已处在新一轮科技创新的起点 ， 科技板块具备持续向上的蓬勃发展的动力 。 第三 ， 从政策角度出发 ， 资本市场的一系列改革均有利于科技成长类产业的发展 。
张峰表示 ， 看好消费中的一些子板块 ， 尤其是新兴消费中的化妆品领域 。 近两年 ， 线上销售的比重快速提升 ， 尤其是疫情发生后 ， 线上销售已逐步替代了线下成为主渠道 ， “网红带货”已成为越来越重要的方式 。 随着国货品牌和质量的提升 ， 95后等年轻人群对国产品牌的接受度越来越高 ， 新兴消费在未来很有前景 。
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