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ZAKER|险资加大权益投资( 二 )


不过 ， 近几月来债券收益率出现一定反弹 。 10年期国债5月底升至2.7053% ， 6月24日收益率至2.8614% 。 虽然收益率仍偏离以前3.5%左右的中值 ， 但对险资来说打开了一定配置窗口 。
股权投资更是成为当前险资关注的焦点话题 。 多位保险公司高管近期谈及利率下行下加大股权投资的重要性 。
今年前4月 ， 险资投资股票和基金的额度规模达到2.67万亿 ， 占到保险资金运用余额的13.60% ， 占比达到4年来高点 。
今年二季度 ， 险资对A股上市公司进行了密集调研 。 券商中国采访人员根据东方财富Choice数据统计 ， 今年4月1日至6月24日 ， 险资（保险公司保险资管公司）合计调研了上市公司达781次 ， 去年同期仅299次 ， 增长1.6倍 。 显示险资对权益市场的高关注度 。
中国人保董事长缪建民近日在公司股东大会上表示 ， 应对利率下行、做好资产负债匹配的另一方面 ， 是从资产端着手 。 长远看 ， 还要发挥好保险资金长期资金的作用 ， 要做好权益类投资 。 从期限匹配角度看 ， 固定收益市场上的长久期资产短缺 ， 因此 ， 要把久期拉长 ， 单靠固定收益是不够的 ， 还必须要加大股权投资 。
“这方面我们也有部署 ， 随着经济增长 ， 特别是我们国家有些高科技行业、新兴和战略性产业的发展 ， 这里面蕴含大量的机会 。 ”他表示 ， 增加这方面的权益类股权投资 ， 不仅有助于拉长久期 ， 实现资产负债久期上的匹配 ， 也有助于提升收益率 ， 防范风险 。
中国太保总裁傅帆近日接媒体采访时表示 ， 对权益类资产配置抱以中性偏乐观的态度 。 目前太保权益类资产、另类资产的配置比例偏低 ， 为提升（比例）留出了空间 ， 有利于提高综合收益率水平 。
一家大型资管公司负责人亦告诉采访人员 ， 当前的市场环境下 ， 险资对于权益投资的基本策略是买入持有 。 他同时强调 ， 保险资金投资和其他投资机构以及散户投资理念和方式不同 ， 险资不太关心短期波动 ， 更加关注净息收入、个股所在行业发展前景和个股本身长期表现 。
初冬在前述策略会上表示 ， 固收配置会择机拉长久期 ， 因为保险负债久期比较长 。 目前债券收益率上行 ， 特别是30年国债收益率上行 ， 折算到税前有5%左右的收益率 ， 这对保险是比较好的投资时机 。 固收非标方面 ， 初冬认为保险债权计划和信托计划还是能够提供比较稳定的安全垫 ， 现在资质比较好的信托收益率能达到5%上下 ， 比标债的收益率更高 。 此外 ， 还要向风险要收益 ， 包括强化对信用资质的把握 ， 以及对权益市场的机会获取 ， 这些都对险资管理提出了更多要求 。
政策层面 ， 引导险资增配权益类资产的举措亦在酝酿 。 据了解 ， 中国银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展 ， 其中包括：支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等各种渠道 ， 增加资本市场投资 ， 特别是优质上市公司的股票投资；对保险公司权益类资产配置实行差异化比例监管 ， 引导保险机构将更多资金配置于权益类资产 。
在市场风险不确定性增强的情况下 ， 险资投资管理者更加意识到提高投研能力、加强风控的重要性 ， 除了强化风控人力配置 ， 大数据、人工智能技术在金融投资领域的应用也更加深入 。
平安资管KYZ平台董事总经理孙海容近日表示 ， 2014年以来 ， 债券经历了三轮违约潮 ， 合计违约金已经超过了4200亿 ， 违约就像大山一样 ， 压在每一个投资人的心头 。 “如何避免踩雷 ， 我们的方法就是AI、HI两个视角 。 ”孙海容举例说 ， 该公司研发的KYZRisk财务损失模型 ， 可以通过结合高精度专家规则模型和高范化AI模型 ， 识别企业的造假证据链 ， 有效识别造假企业 。
【ZAKER|险资加大权益投资】平安人寿总经理助理孟森认为 ， 运用人工智能等先进科技结合金融投资业务场景进行建模 ， 可以很大程度帮助投资人看得更远、分析得更准、决策得更快 。


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