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保险险资参与国债期货、股指期货 均不得用于投机目的

本报采访人员 张歆
为支持保险资金参与国债期货交易 ， 防范资金运用风险 ， 银保监会于近日发布了《保险资金参与国债期货交易规定》 ， 并同步修订了《保险资金参与金融衍生产品交易办法》和《保险资金参与股指期货交易规定》 。 新规明确 ， 保险资金参与国债期货、股指期货交易 ， 均不得用于投机目的 ， 应当以对冲或规避风险为目的 。
最新发布的《保险资金参与国债期货交易规定》共17条 ， 主要内容为：一是明确参与目的与期限 ， 保险资金参与国债期货应以对冲风险为目的 ， 不得用于投机目的；二是明确保险资金参与方式 ， 保险资金应以资产组合形式参与并开立交易账户 ， 实行账户、资产、交易、核算等的独立管理 ， 严格进行风险隔离；三是规定卖出及买入合约限额 ， 控制杠杆比例 ， 强化流动性风险管理；四是强化操作、技术、合规风险管控 。 五是明确监督管理和报告有关事项 。
《保险资金参与金融衍生产品交易办法》由原来的36条增加为37条 。 调整的内容包括：一是明确保险资金运用衍生品的目的 ， 删除期限限制 ， 具体期限根据衍生品种另行制定；二是强化资产负债管理和偿付能力导向 ， 根据风险特征的差异 ， 分别设定保险公司委托参与和自行参与的要求；三是新增保险资金参与衍生品交易的总杠杆率要求 。 四是严控内幕交易、操纵证券和利益输送等行为 。
《保险资金参与股指期货交易规定》调整的内容包括：一是调整对冲期限、卖出及买入合约限额和流动性管理相关要求；二是明确合同权责约定 ， 委托投资和发行资管产品应在合同或指引中列明交易目的、比例限制、估值方法、信息披露、风险控制、责任承担等事项；三是增加回溯报告 ， 保险机构参与股指期货须每半年报告买入计划与实际执行的偏差 。 此外 ， 规则明确表示 ， 保险资金参与股指期货交易 ， 不得用于投机目的 。
银保监会表示 ， 《保险资金参与国债期货交易规定》的发布 ， 进一步丰富了保险资金运用风险对冲工具 ， 有利于保险公司加强资产负债管理 ， 增强风险抵御能力 。 同时 ， 《保险资金参与金融衍生产品交易办法》、《保险资金参与股指期货交易规定》的修订 ， 统一了监管口径 ， 完善了保险资金参与金融衍生品交易的监管规制体系 ， 有利于扩大保险机构的选择权 ， 也有利于夯实保险机构履行全面风险管理的主体责任 ， 强化风险意识 ， 持续加强风险管理能力建设 。
下一步 ， 银保监会将有序推进保险机构参与国债期货市场交易 ， 促进国债期货市场健康发展 。 同时 ， 持续加强保险资金参与金融衍生品交易的监管 ， 完善信息系统 ， 做好风险监测、识别和预警 。
（责任编辑：董云龙 ）


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