基金医药基金缘何“霸屏”收益榜 融通“双雄”揭秘背后投资诀窍
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《投资者网》曹璐
“优基年年有 ， 今年又不同” 。 行至年中 ， 公募基金的中考业绩揭开神秘面纱 。 纵观上半年主动权益类基金的整体表现 ， 公募基金的主动权益类基金表现良好 ， 医疗主题基金在“吃药”行情的带动下成为最大赢家 ， 呈现“霸榜”态势 。
银河证券基金研究中心数据显示 ， 截至6月30日 ， 有10只主动权益类基金（AC合并计算 ， 下同）年内收益超过70% ， 医药主题类的基金就多达9只 。 其中 ， 融通医疗保健行业以73.68%的收益率 ， 在医药主题类基金中表现突出 ， 获得不少投资者的青睐 。
融通医药“双雄”实力尽显
今年以来 ， 受新冠疫情、外围市场波动等因素影响 ， A股市场波动较大 ， 在创业板注册制改革落地等利好刺激下 ， A股市场也呈现震荡回升态势 。 截至6月30日 ， 上证指数下跌2.15%、沪深300指数微涨1.64% 。
在结构性行情下 ， 医药板块却走出独立行情 。 今年以来截至6月30日 ， 医药生物（申万）指数涨幅为40.28% ， 在28个申万一级行业指数中排名首位 。 得益于指数的强势表现 ， 相关主题基金也水涨船高 ， 回报喜人 。
基于Wind数据 ， 《投资者网》对主动权益类基金（普通股票型、偏股型、平衡型、灵活配置型）的业绩进行梳理发现 ， 截至6月30日 ， 有10只基金年内回报超过70% ， 其中 ， 有9只基金名称中带有“医疗”“医药”字眼 。
在偏股混合型基金中 ， 据银河证券数据 ， 截至6月30日 ， 融通医疗保健行业的年内收益率为73.68%（同期业绩比较基准为31.65%） ， 业绩亮眼；近1年的净值增长率高达111.97%（同期业绩比较基准为39.31%） 。
与其并称为“医药双雄”的融通健康产业表现同样突出 ， 今年上半年取得了70.07%的收益率（同期业绩比较基准为27.47%） 。 值得一提的是 ， 凭借优异的业绩表现 ， 融通健康产业受到投资者的青睐 ， 基金规模大幅上涨 ， Wind数据显示 ， 该基金规模由年初的1.56亿元上涨至一季度末的8.63亿元 ， 仅3个月上涨超过7亿元 ， 翻了5倍有余 ， 足以显示投资者对其的看好 。
“刚需产业”背后投资逻辑
作为典型的内需拉动型行业 ， 医药生物板块被誉为是“穿越牛熊的刚需产业” ， 尤其是在震荡市中 ， 备受到投资者热烈追捧 。 市场分析认为 ， 基金组合的超额收益来自挑选细分行业带来的β收益和挑选个股带来的α收益 ， 对医药基金来说 ， 超额收益主要来自基金经理挑选个股带来的α收益 ， 因此 ， 基金经理对行业的把控尤为重要 。
业内人士表示 ， “中国的医药行业市场空间大 ， 细分领域多 ， 并且有不少的机会 。 不同于互联网公司有聚集效应 ， 很多医药公司在细分领域都有自己独特的竞争力 。 但由于其研究门槛相对较高 ， 若把调仓和择时交给专业的基金经理 ， 可以帮助投资者获取不错的超额收益 。 ”
事实上 ， 正是基于医药行业的高门槛 ， 该行业也向来是“学霸”的聚集之地 。 例如融通医疗保健行业的基金经理蒋秀蕾 ， 他是中国药科大学药物化学硕士、中药药理学学士 ， 深耕该领域已长达13年 ， 投资管理经验8年 ， 医药生物相关的内功“深厚”可见一斑 。
“人生就像滚雪球 ， 最重要的是发现很湿的雪和很长的坡 。 ”巴菲特的这句流传已久的投资名言或许都不陌生 。 在蒋秀蕾看来 ， 医药行业就是他的“雪”和“坡” 。
蒋秀蕾表示 ， 在投资过程中 ， 主要会考虑行业的景气度 ， 并根据市场形势及时调整持仓结构 。 “我喜欢从行业中自上而下地去寻找投资机会 ， 去分析某只个股所处的细分行业领域究竟有没有值得投资的前景 ， 而不是因为某只个股业绩增速很高而自下而上地投资 。 ”从他的投资策略来看 ， 白马和成长相结合的配置思路始终贯穿其中 。
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