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券商中国|科创板一哥要来了？京东数科启动IPO，4大券商保驾，刘强东在下什么棋？( 三 )


不过 ， 从公开介绍情况来看 ， 金融尤其是消费信贷业务仍然是京东数科核心盈利来源 ， 这也和其他同类型公司类似 。
京东数科持有第三方支付、小额贷款、基金保险经纪、商业保理牌照等 ， 同时正在申请民营银行；其金融业务板块涵盖了企业金融、消费金融、财富管理、支付、农村金融 ， 以及金融科技输出 。 公开报道显示 ， 截至2019年底 ， 消费信用产品京东白条的信贷余额达700亿元、消费贷产品京东金条余额逾1000亿元 。
券商中国|科创板一哥要来了？京东数科启动IPO，4大券商保驾，刘强东在下什么棋？
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此前公开报道显示 ， 京东数科已完成了三轮融资 ， 2018年B轮融资投后估值达到1330亿 。 如今京东集团17.8亿元增资对应可取得京东数科0.9%的股权 ， 则简单估算可知 ， 京东数科估值已接近2000亿元 。 而截至目前 ， 科创板市值最高的金山办公市值也不过1516亿元 。
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金融科技企业科创板IPO三大考量
根据毕马威(KPMG)和金融科技投资公司H2 Ventures联合发布2019年全球金融科技100强榜单(Fintech100) ， 蚂蚁金服、Grab、和京东数字科技名列金融科技50强前三位 。
而有市场观点认为 ， 京东数科或将抢先蚂蚁集团登陆二级市场的说法并不准确 。
科创板自进入讨论之初 ， 金融科技公司是否将申请、获得认可 ， 一直是市场焦点；这之中 ， 比如蚂蚁金服 ， 平安旗下壹账通、京东数科、商汤科技等各类互联网综合金融服务平台和人工智能等科技金融公司多有被关注 。
科创板细则在去年3月1日出来后的第一时间 ， 券商中国采访人员就曾向蚂蚁集团方面人士求证 ， 对方直言 ， “还没有上市计划” 。 采访人员从接近蚂蚁集团人士了解到 ， “（蚂蚁）体量太大了 ， 主要考虑的还是估值 。 ”
但是 ， 这并不意味着 ， 蚂蚁集团在二级市场上没有动作——一个更有可能的方案是：旗下金融科技业务子公司谋求上市 。
比京东数科更早 ， 今年6月22日 ， 深圳微众信用科技股份有限公司（以下称微众信科 ， A20210.SH）科创板发行上市申请获上交所受理 。 在股权架构上 ， 深圳市中润四方信息技术有限公司为微众信科第一大股东；蚂蚁金服全资子公司云鑫创投为第二大股东 ， 持股比例25.90% 。
招股书显示 ， 微众信科此次公开发行的股票数量不超过4,020万股 ， 占发行后公司总股本的比例不低于10% ， 预计市值不低于人民币10亿元 。
在业务定位上 ， 微众信科为银行业金融机构提供征信科技服务、风险决策服务以及信用科技一体化解决方案；以及企业认证产品和交易核验产品等服务 。
招股书显示 ， 微众信科主要客户包括六大国有银行、11家股份制商业银行、14家民营银行和超过90家城商行及农商行等金融机构 。 截至2020年一季度末 ， 基于微众信科的信用科技产品与服务 ， 银行为企业推出了172个信贷产品 ， 其中152个产品应用于纯信用贷款服务场景；自2017年初至2020年一季度末 ， 微众信科累计为458.58万户中小微企业生成了1097.43万份征信报告 。
而且 ， 微众信科2019年度第一大客户重庆万塘也是蚂蚁金服全资子公司 ， 招股书披露 ， 2018年和2019年微众信科向重庆万塘的销售金额分别为22.34万元和3,181.55万元 ， 占微众信科营业收入比例分别为0.32%和20.63% 。
金融科技公司能上科创板吗？
某头部券商资深投行总监告诉券商中国采访人员 ， 是否登陆科创板有有几大因素需考量：首先是行业领域 ， 相关文件细则明确了六大行业 ， 金融科技公司并不属于六大行业典型之列；第二 ， 大部分金融科技企业 ， 目前来看 ， 盈利状况并不理想 ， 除了部分特例 ， 很多企业的商业模式也并未成熟；第三 ， 偏向金融类的行业都会涉及到监管 ， 这就意味着伴随着不确定性 ， 并且金融属性也与“科创”概念并不太符合 。


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