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叩叩财讯|顺博合金二闯IPO：两家神秘“关联”公司与一份行政处罚的消失之谜


叩叩财讯|顺博合金二闯IPO：两家神秘“关联”公司与一份行政处罚的消失之谜
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导读： 一家与顺博合金有着诸多关联的神秘公司缘何突遭注销 ， 这是否印证了此前的种种质疑？针对同一家集团公司却采用直销和经销两种模式 ， 这背后到底是利益输送还是业务的独立性存疑？一纸下发多年却离奇失踪的行政处罚通知书背后 ， 是否隐藏着更多讳莫如深的秘密？
本文由叩叩财讯（ID：koukounews)独家原创首发
作者：雷 都@北京
编辑：翟 睿@北京
两年半之前的那场发审会上 ， 重庆顺博铝合金股份有限公司（下称“顺博合金”）的上市事件几乎成为了当年拟IPO企业的反面典型案例 。
从核心关联关系的披露、股权代持的质疑到业务的独立性、对持续盈利能力的担忧以及内控是否健全 ， 在2017年12月5日召开的证监会第十七届发审委第61次审核会议现场 ， 面对发审委员们五大类近20个问题的追问 ， 几乎毫无招架之力的顺博合金败下阵来 ， 其IPO申请也成为了当日上会受审的6家企业中唯一一家被现场否决者 。
一次的挫败并没有扑灭顺博合金上市的雄心 。
两年半后的今天 ， 卷土重来的顺博合金再一次来到了IPO申请审核上会的前夜 。
7月2日 ， 在2020年步入下半年后的首场IPO发审会上 ， 顺博合金即将第二次向上市发起冲击 。
“二进宫”的顺博合金并没有如其他许多类似企业般将其中介保荐机构更换为更有实力者 ， 在国内投行排名中并不靠前的二三线券商——国海证券依旧将继续承担其此次IPO的保荐和承销业务 。
与首次闯关时不同 ， 在新的报告期内连续三年皆录得扣非利润破亿的业绩 ， 这或是其此次重返IPO发审会最大的底气 ， 而在其向证监会重新申报IPO的前夕 ， 包括知名的温氏投资在内的几家战投突击入股 ， 也似乎为其此次IPO之行的成功增添了胜算 。
虽然准备充分 ， 围绕在顺博合金此次IPO之上依旧还有些许谜团与瑕疵 ， 一家曾被监管层质疑与顺博合金有着诸多关联的神秘公司在申报前缘何被悄然注销 ， 这是否印证了此前的种种质疑？针对同一家集团公司却采用直销和经销两种模式 ， 这背后到底是利益输送问题还是业务的独立性存疑？一纸下发多年却离奇失踪而未送达的行政处罚通知书背后 ， 是否隐藏着更多讳莫如深的秘密？
不过 ， 可以肯定的是 ， 由王增潮、王真见、王启三兄弟和其姐夫杜福昌四人联手控制的顺博合金如果其此次IPO一旦成行 ， 王氏家族将迎来一场“一人得道 ， 鸡犬升天”的造富神话 ， 在顺博合金的股东名单中 ， 除了上述四人实控人外 ， 王氏兄弟们至少有9名与顺博合金毫无关联的直系亲戚皆雨露均沾地持有股份 ， 这些实控人的舅舅、表弟、姐姐、妹妹们能否“共享富贵” ， 答案即将揭晓 。
叩叩财讯|顺博合金二闯IPO：两家神秘“关联”公司与一份行政处罚的消失之谜
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1）两家神秘关键企业的“供销命运”
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与当年第一供应商之间的真实关系 ， 是2017年底顺博合金首次IPO上会时备受监管质疑的要点之一 。
主营业务为再生铝合金锭生产和销售的顺博合金 ， 主要利用各种废铝材料 ， 通过分选、熔炼、浇铸等生产工序 ， 生产各种牌号的铝合金锭 。 这也就决定了公司成本有近九成集中在铝材料等原料的收购上 。
在2014、2015年间 ， 一家名为重庆志德再生资源利用有限公司（以下简称“重庆志德”）突然登上顺博合金第一大供应商之位 ， 顺博合金两年间向其采购废铝金额分别达到了3.03亿和4.75亿 ， 采购金额分别达到了当期采购总额的10.64%和17.88% 。
让人困惑的除了重庆志德不仅是在2014年2月才刚刚成立便立即成为了顺博合金第一大供应商 ， 还有其与顺博合金其他供应商截然不同的结算模式和自身超低的业务毛利率 ， 都不得不让人怀疑重庆志德的存在就是专为顺博合金分担成本从而做高利润而设立的关联企业 。


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