贵州茅台|白酒股“喝高”背后：销售恢复同期水平，中高端白酒价格上行( 二 )
有相关人士表示 ， 往年6月份是白酒销售的传统淡季 ， 今年6月份市场释放了上半年被疫情压抑的需求 ， 酒商销售恢复到去年同期或略有增长固然是好事 ， 但反过来也说明实际动销的情况还不是非常理想 ， 能否全面恢复还要看传统旺季中秋节的情况 。
茅五批价上行 ， 千元白酒被曝再提市场价格
据华安证券调研 ， 53度飞天茅台（500ml）的批价已由疫情后低点不足2000元/瓶上涨至当前2400元 ， 第八代经典五粮液（普五）的批价上涨至940元/瓶 ， 五粮液公司持续对普五挺价 ， 对传统渠道进行减量 ， 加大团购的投放 。
茅台普五的价格上行 ， 也打开了下方的价格空间 。 张云指出 ， 茅台、五粮液的价格升级 ， 带动了整个白酒的价格出现升级 ， 同时它们的价格上移也空出了原本的价格区间 ， 对其它二线三线白酒品牌而言 ， 它们也有了同样价格上移的空间 。
近日 ， 就有媒体报道郎酒和钓鱼台国藏这两大酱香酒品牌进行提价 。 网传郎酒总部通知 ， 青花郎53度酱香型白酒全国统一零售价上调为1299元/瓶 ， 会员价调整为1049元/瓶 。 目前 ， 该款白酒在天猫和京东官方旗舰店的售价为1189元/瓶 。 有媒体报道 ， 自7月1日起 ， 钓鱼台国藏系列酒“家”单瓶价格上涨50元 ， 钓鱼台国藏系列酒“国”、“天下”单瓶价格上涨30元 。 目前钓鱼台国藏系列酒“家”单瓶在其天猫官方旗舰店的售价为898元/瓶 。
就在泸州老窖股价大涨的同时 ， 其也被曝出为保障产品质量 ， 因端午期间销售情况良好 ， 导致预期产品库存不能满足当前市场需要 ， 国窖1573·鸿运568自7月1日起已暂停西南大区各经销客户订单接收及货物发运 。 有内部人士透露 ， 该举措的主要目的也是为了稳定产品价格 。 泸州老窖股份有限公司党委副书记、总经理林锋日前在股东大会上表示 ， 在高端酒领域 ， 茅台是标杆 ， 国窖1573的策略就是紧跟 。
而此前在5月据中国酒业协会统计 ， 中端白酒行列已有一波涨幅：酒鬼酒将52度500ml紫坛战略价上调40元/瓶；西凤酒多款自营产品全线调价 ， 其中绿瓶系列出厂价上调20%；茅台酱香酒全系列产品整体上调10%至20%；剑南春正式落地去年提价政策 ， 53度玻汾、42度玻汾上调了终端供货价和开票价 。未来走势如何？券商称 ， 高端白酒年内有超群稳增实力
在这样的行情下 ， 白酒板块接下来的走势将如何？如何看待后续的投资机会？
华安证券最新研报指出 ， 当前白酒龙头茅台五粮液批价持续上行 ， 为其他高端品牌和次高端品牌打开价格空间;我们对白酒终端真实业务情况进行了持续跟踪 ， 观察到餐饮、宴席恢复速度稍慢 ， 礼品、电商快速增长 ， 此外囤酒新趋势有所增强、为名酒需求提供新的增长点;市场偏好来看 ， 当前市场资金充沛 ， 有助白酒及食品饮料龙头估值上行 。
华创证券的最新研报也指出 ， 白酒板块的高端确定性更加凸显 ， 要战略眼光看待扩张期名酒 。 疫情冲击加速行业洗牌 ， 放大名酒企业的长期优势 ， 行业席位将越来越少 ， 优质标的更加稀缺 。 高端白酒中长期可预测空间明确 ， 年内超群的稳增实力更加凸显 。
华创证券称 ， 要首推高端估值溢价 ， 长线加码全国化扩张期名酒 ， 精选小而美标的 。 第一 ， 高端白酒长期清晰的空间及年内稳增确定性 ， 估值中枢加速抬升源自于此 ， 继续首推茅台、五粮液、泸州老窖 。 第二 ， 处于全国化扩张进程中的区域/泛全国化龙头 ， 尽管短期估值较高 ， 但品牌口碑及经营能力支撑成长空间打开 ， 估值容忍度值得放宽 ， 建议以中长线战略眼光看待 ， 推荐山西汾酒、古井贡酒、今世缘和顺鑫 。 第三 ， 精选特色小而美品种 ， 关注酒鬼酒、伊力特 。 此外 ， 关注低估值白酒的改善机会 ， 建议紧盯洋河经营变化 。
【贵州茅台|白酒股“喝高”背后：销售恢复同期水平，中高端白酒价格上行】
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