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市场|公募基金2020“中考”之发行榜：新发逾万亿 权益产品大举吸金

北京商报讯（采访人员 孟凡霞 刘宇阳）今年上半年A股震荡波动的市场环境 ， 丝毫未影响公募基金强大的“吸金”能力 。 公开数据显示 ， 上半年基金发行规模累计超过1万亿元 ， 同比增超120% ， 直逼历史前高点 ， 且相差不足20亿元 。 北京商报采访人员注意到 ， 这背后离不开权益类基金的强大支持 ， 不仅爆款频出 ， 而且占比超过三分之二 。 在业内人士看来 ， 发行规模的大幅增长 ， 源于居民储蓄方式的转变和基金长期超额收益的凸显 。 展望下半年 ， 公募爆款产品和新发规模的数量同样可期 。
据Wind数据显示 ， 截至上半年末 ， 年内共有682只基金（份额合并计算 ， 下同）先后成立 ， 累计发行规模高达10676.82亿元 。 对比2019年上半年的4786.14亿元 ， 同比增长123.08% 。 若拉长时间线至近五年来看 ， 仅次于2015年牛市期间的10695.07亿元 ， 两者之间相差不足20亿元 。 而2016年至2018年同期则分别为3555.19亿元、3646.32亿元和4389.31亿元 。
虽然发行市场的表现接近2015年 ， 但对比指数的走势来看 ， 同花顺数据显示 ， 今年上半年A股三大股指涨幅分别为-2.15%、14.97%和35.6% ， 远不及2015年的32.23%、30.17%和94.23% 。 那么 ， 今年上半年公募基金大举吸金的“秘籍”有哪些？
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为 ， 从资金面的角度看 ， 年内居民储蓄向资本市场大转移的趋势非常明显 。 在他看来 ， 今年上半年虽然股市表现分化严重 ， 但并未影响基金销售的热度 ， 上半年基金销售中权益类基金占比超六成 ， 这说明很多居民是通过买入基金等机构产品入市 ， 分享资本市场的成果 。
正如杨德龙所说 ， 整体来看 ， 上半年包含股票型基金和混合型基金在内的权益类基金整体新发规模高达7096.91亿元 ， 占到发行总量的66.47% 。 公募市场发行规模大增的背后 ， 离不开多只权益类爆款基金的支持 。 具体来看 ， 6月成立的南方成长先锋混合首募高达321.15亿元 ， 创下年内发行纪录 。 易方达均衡成长股票、易方达研究精选股票、汇添富中盘积极成长混合等紧随其后 ， 首募规模均超百亿元 。
另外 ， 南方某公募内部人士认为 ， 年内公募基金的发行规模陡增 ， 也与长期为持有人创造可观收益不无关系 。 他举例称 ， 今年以来 ， 主动权益类基金的平均净值增长率超过20% ， 大幅跑赢上证综指 。 回顾2019年全年 ， 主动偏股型基金的平均收益率也超过45% ， 跑赢大盘指数逾20个百分点 。
“在绩优基金经理的正面影响 ， 以及银行、券商、基金公司等各方的大力营销下 ， 各类投资者对公募基金的认可程度正逐步提升 ， 而优秀的基金管理人也通过自身专业的风控和投研能力 ， 为投资者赚到‘真金白银’ 。 ”上述内部人士慨叹道 。
虽然在权益类基金强势吸金的光环下 ， 债券型基金上半年的新发规模显得并不突出 ， 但据Wind数据显示 ， 截至上半年末 ， 债券型基金整体也获得3306.45亿元涌入 ， 较2019年同比提升13.22% 。
就单只产品而言 ， 银华中债1-3年农发行债券指数基金首募规模最大 ， 约为153.02亿元 。 英大安惠纯债基金成立规模也超百亿元 ， 达到100.15亿元 。 此外 ， 博时稳悦63个月定开债、华安鑫浦87个月定开债、国寿安保瑞和66个月定开债等多只定开债基也备受投资者青睐 ， 以超50亿元的首募规模成立 。
沪上一位市场分析人士认为 ， 年内多只定开债基发行规模较大或主要与产品特性有关 。 一方面 ， 定期开放的模式下基金规模更加稳定 ， 封闭期内可通过拉高杠杆来增厚收益 。 另一方面 ， 当前部分定开债基采用摊余成本法估值 ， 这种估值方式在投资操作不变的情况下 ， 可以平滑债券在各个时期的损益 ， 带给持有人更好的投资体验 。
展望下半年 ， 杨德龙预计 ， 在股市走牛 ， 公募基金赚钱效应凸显的背景下 ， 权益类基金爆款的数量同样值得期待 。 就投资风险而言 ， 当前A股的投资风险较低 ， 市场的整体估值也相对合理 ， A股市场可能会在下半年实现较好的走势 。 整体来看 ， 上半年属于局部牛市 ， 下半年则有望转向全面牛市 ， 而需要关注的风险点则在于海外疫情的扩散 。


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