上半年，81家投资机构的投资数量同比下降，最大跌幅达91.67%( 二 ) 红杉资本是投资机

美团创始人王兴在2019年初曾转发过这么一句话：“2019年可能会是过去十年里最差的一年，但却是未来十年里最好的一年。 ”
根据知乎用户敏·思的分析，他认为所谓资本寒冬，要么在募资端出问题了，要么在投资端也就是资产出问题了，要么二者都出问题， 2019年无疑属于第三种。

1.募资端：投资人的风险偏好下降，不愿意出钱了

【上半年，81家投资机构的投资数量同比下降，最大跌幅达91.67%】原因大概有以下几点：
由于对未来经济形势的不确定性以及违约事件的频繁爆发，投资人对资产的风险偏好普遍提升，理财偏向于保守，对PEVC比例下降；
各类P2P、财富公司暴雷，公司债券等违约，的确消灭了一部分财富，保守估计在千亿以上（没有具体统计）；
股权投资一般为3+2、5+2甚至7+2或更长期限，而二级市场的低迷也影响了很大一批创业公司上市，上一轮股权投资的资金基本没有退出。

2.资产端：市场上没有好的项目，投资人有钱不敢投

15-17年一级市场估值泡沫破裂（一大堆港美股上市公司破发），市场对项目选择更加严格，估值给得更低；
共享、新零售等投资热点逐步降温后，没有新的热点接上；
阿里、腾讯、头条形成的流量黑洞导致C端互联网创业公司成功机率大大降低，而产业互联网的周期更长、难度更大。
正因为投资人风险偏好的降低，所以他们在投资的过程中，对投资机构的要求更高，更看重历史业绩，以往随便一个财富公司动辄募集几十亿的情况很难出现，而知名的、历史业绩优秀的机构更头疼的是钱投不出去。
时间来到2020年，上述原因造成的资本寒冬尚未消退，却又遭遇新冠疫情，可谓雪上加霜，也让王兴一语成谶。

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