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第一财经|美股散户狂潮推动“垃圾股”上天 泡沫终将破裂丨大咖录

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美股自3月底V型反弹 ， 纳斯达克指数创新高 。 值得注意的是 ， 本轮反弹中散户的投资热情空前高涨 。 美国散户交易平台Robinhood数据显示 ， 今年其用户活跃度几乎增长三倍 。 而以巴菲特为代表的价值投资者却屡遭挫败 ， 巴菲特5月清仓航空股 ， 其后航空股股票大幅上涨 ， 令巴菲特错过数十亿美元的潜在收益 。 另一个典型案例是美国租车公司赫兹 ， 5月下旬申请破产保护 ， 随后股价在散户抄底的推动下 ， 两周内反弹10倍 。
投资银行高盛将受散户青睐的热门股化作投资组合 ， 结果这一组合自3月低位至6月中旬反弹61%；而高盛自家的避险基金同期回报率只有45% 。
香港投资专家王冠一解读美股散户狂潮 。 王冠一表示 ， 本次美国量化宽松和前几次的区别是本次有大量资金流入大众手中 。 很多人在家没事干 ， 获得疫情补助金后就去开户 。 在散户的推动下 ， 专业投资者看不上的垃圾股丶低价股起死回生 。
今年散户为什么能战胜巴菲特？
时间可以证明一切 。 上半年美股散户疯狂入场属于情绪化地跟风炒作 ， 他们缺乏理性的投资策略 ， 资金不足 ， 虽然短线可以获利 ， 但长线难以战胜专业投资者 。
散户狂潮预示着什么？
股市泡沫 。 王冠一指出 ， 从史上历次的大涨大跌来看 ， 散户狂潮是泡沫的一大特征 ， 预示着行情进入尾声 。
散户狂潮的结局是什么？
绝大部分散户都将赔光 。 一小部分懂得“下车”的散户可以保住利润 ， 但人性是不变的 ， 大部分散户在泡沫刺激下不会立场 ， 直到泡沫破裂 。
下半年如何部署投资策略？
现金为王 。 经济疲弱的环境下 ， 仍需以控制风险 ， 度过危机为主线 。 配置上可以考虑贵金属和铜 ， 由于产业链断裂和资金流入大众 ， 将导致全球通胀重临 。 此外下半年公司破产加速 ，
应回避航空股丶能源股丶债券 。 A股越跌越要买 ， 中国是全球今年唯一能够实现增长的主要经济体 ， 看好内需股 ， 而美股要在大跌后再入场 。
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