隐秘|乘风破浪的A股，还有哪些价值洼地在隐秘的角落？( 二 )
实际上 ， 银行6月份持续低迷 ， 主要受金融对企业合理让利1.5万亿元消息影响 ， 目前市场对于“金融支持实体”的理解回归理性化 ， 明确了金融让利的边际 ， 对板块实现了靴子落地的效果 。
此外 ， 大型银行的“让利”和中小银行的“减负”并行不悖 。 让利主体主要为全国性银行 。 今年要做好“六稳”“六保”工作 ， 必须以服务中小企业的中小银行作为政策的核心抓手 。 又因为中小银行（尤其是非上市银行）基本面羸弱 ， 所以对中小银行给予政策性利好 ， 也是金融支持实体的关键一环 。
民生证券建议从两个方向关注银行板块投资机会：一是零售小微标的 。 下半年的消费刺激政策将改善零售贷款的信用风险 ， “保就业”的政策目标为零售风险的暴露确定了政策底 。 主要推荐常熟银行、宁波银行、平安银行、招商银行 。 二是低关注度低估值标的 。 前期因为疫情冲击估值被过度压制 ， 但是业绩稳定 ， 风控能力突出 ， 业绩预期将保持乐观 。 对此建议关注南京银行、杭州银行、兴业银行、光大银行 。
【房地产】
6月30日 ， 克而瑞发布百强房企销售榜单 。 2020年6月单月销售金额同比增长13.8% 。 受此提振 ， 房地产板块近期接连攀升 ， 万科A、金地集团、保利地产等龙头房企涨幅最明显 。
兴业证券认为 ， 全球共性和中国独特性共同决定地产大周期 ， 这样一个钱在买房子而非人在买房子大周期 ， 这样一个过去超预期未来仍将超预期的大周期 。 银行给地产加杠杆 ， 经济增长中枢下行带来全球共性大趋势 。 除全球共性外 ， 两个中国加杠杆独特性也共同决定此周期 。 第一 ， M2存量极为巨大 ， 第二 ， 存量按揭套数占比仍很低 。
兴业证券看好房地产大周期 ， 也看好三四线预期差 ， 持续推荐万科A、保利地产、金科股份、中南建设、招商积余、南都物业、蓝光发展等 。 同时认为地产产业链相关标的也将受益 ， 包括建筑装饰和建筑材料等 。
【钢铁】
受IDC概念搅动 ， 钢铁板块在6月底期间曾出现异动 ， 近期在低估值板块带动下 ， 也出现明显攀升 。 今年上半年 ， 钢铁行业指数仍显著跑输大盘 ， 但是 ， 个股行情分化现象十分突出 。 转型大数据产业并有实质性动作的个股受到市场追捧 ， 同时特钢板块行情整体仍强于普钢板块 ， 龙头个股仍然大幅跑赢板块和大盘 。
平安证券认为 ， 随着基建投资的发力 ， 下半年钢材消费有望企稳回升；而供给端受制于高炉产能利用率和废钢日耗提升空间有限 ， 下半年钢材供给难以继续增长 。 整体来看 ， 下半年行业整体供需格局环比有望改善 。
平安证券建议关注三条投资主线并遴选个股：①下半年伴随行业景气改善可能带来一波估值修复的行情 ， 推荐低估值的区域龙头钢企三钢闽光；②抗周期性相对较强且适应制造业转型升级的特钢板块 ， 建议关注特钢行业龙头中信特钢；③在传统钢铁业务基础上结合自身条件和优势加码发展新兴产业是在行业存量竞争时代一条有效发展路径 ， 建议关注转型“特钢+数据中心”双主业发展的沙钢股份 。
【采掘】
采掘包括煤炭、石油、金属矿开采 ， 但主要以煤炭开采为主 ， 在低估值逻辑推演下 ， 煤炭板块今日也迎来了久违的大涨 ， 行业板块指数一度涨超5% 。
中信证券认为 ， 从前一轮行业周期节奏看 ， 预计煤价很可能在2021年后期进入上升周期 ， 板块的预期通常会提前产业实体价格2～3个季度体现 ， 因此板块在下半年反弹的概率也会增加 。 反弹的催化剂或来自于三个方面：市场对宏观预期的向好修正、煤价超预期的上涨、市场估值风格再度向价值龙头回归 。 可沿两条主线进行配置：一是承诺高分红的公司 ， 如中国神华、平煤股份；二是基本面未来改善确定性高的公司 ， 如神火股份 。
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