东方财富网|写在腾讯新高之际——阿里的天花板困局( 二 )
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三、估值
尽管受多方因素影响 ， 考虑到公司龙头价值与疫情长期利好 ， 基于5G新基建的浪潮 ， 机构仍对未来3年的业绩持乐观状态 。
国信证券认为从长期来看 ， 消费者对于电商、外卖、商超的需求恒在 ， 阿里系电商具备显著的生态优势 ， 疫情结束后 ， 业绩将重回正轨 。 考虑到疫情对FY2020Q4的影响 ， 我们下调盈利预测 ， 预计FY2020-FY2022年营收分别为4777/6711/8418亿元 ， 较之前预测分别下滑6%/1%/1%；预计FY2020-FY2022年净利润为1241/1123/1434亿元 ， 较之前预测分别下滑5%/1%/1% 。 维持目标价248.1港币 ， 相对当前估值区间为14% ， 继续维持「买入」评级 。 
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国盛证券发表观点 ， 预计2020/2021/2022年 ， 公司收入分别增长36%/28%/23% ， 基于分部估值法给予阿里巴巴253美元目标价和243港币目标价 ， 重申「买入」评级 。 
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【东方财富网|写在腾讯新高之际——阿里的天花板困局】（文章来源：富途资讯）
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