财经涂鸦|多空焦灼，海康威视在等什么？( 三 )
很长一段时间 ， 安防行业订单主要是由政府投资大幅拉动 ， 2015年之后出现了转折点 ， 安防行业增长对政府订单的依赖降低 ， 企业的碎片化需求增长 。 根据投资者的反馈 ， 海康威视对企业的硬件业务增量会受制于经济环境 ， 而在软件上 ， 需求的不确定性更大了：企业采购成本将会变高 。
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全国固定资产投资增速及安防行业增速对比（来源：产业信息网）
在此情况下 ， 海康威视释放信号 ， 要发展萤石网络、海康机器人、海康汽车电子、海康智慧存储、海康微影、海康慧影等2C与2B结合的创新业务 ， 分别在2018、2019年单独披露了萤石网络和海康机器人的收入情况 ， 还计划将萤石网络分拆上市 。 萤石网络通过智能家居切入消费级物联网领域 。
转折点可能是什么如果我们仍不清楚我们在“软硬交替”时期对公司的AIoT等技术落地该存有几分把握 ， 不妨再次对照Gartner曲线（2019 IoT）：IoT技术应用侧 ， 自动驾驶场景已经度过了“期望膨胀期”而处在“幻灭期”或者是众入场者的淘汰期 ， 其发展成熟还需十多年时间 ， 因此目前自动驾驶场景的算力也在加快发展 。 那么物联网的终端/边缘AI计算和推理似乎还在“触发期”和“期望膨胀期”的交汇地带 ， 它们的成熟需要2-5年 ， 也许5年内可以筛选出场景中的幸存者、强者 。
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来源：网络
在向曲线顶点爬升的过程中 ， 大家对海康威视软件业务未来增速的估计会差异较大 。 对于一家算得上绩优的公司一旦增长乏力 ， 而需投入时间、资金转型时 ， 毫无意外 ， 投资者往往比绩优时期更加严苛 。
欣慰的是 ， 一旦成功打好软件的基础 ， 公司面对的竞争也不会像硬件的同质化竞争那般激烈了 ， 毛利率更高 。 在非高速发展期 ， 公司需投资于物联网研发、巩固渠道 ， 并配合算力的量产 。 只是 ， 鉴于公司目前研发/收入比例只有9%左右（2019年报） ， 我们并不排除某个节点公司会开启深度计算芯片企业的并购过程 。
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