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证券日报专家预计二季度GDP增幅大概率转正

6月份多个经济数据即将公布 ， 二季度GDP情况如何成为牵动市场的一大热点 。 《证券日报》采访人员采访的多位专家预测 ， 二季度整体经济动能将进一步提升 ， GDP增幅大概率转正 。
值得关注的是 ， 从国家统计局此前发布的数据可以看出 ， 经初步核算 ， 一季度国内生产总值206504亿元 ， 按可比价格计算 ， 同比下降6.8% 。 分产业看 ， 第一产业增加值10186亿元 ， 下降3.2%；第二产业增加值73638亿元 ， 下降9.6%；第三产业增加值122680亿元 ， 下降5.2% 。
华创证券首席宏观分析师张瑜在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 预计二季度GDP增幅2.7%左右 。 二季度第二产业的恢复是较为强劲的 ， 无论是工业还是建筑业 。 按照估算 ， 在二季度GDP回升至2.7%的情况下 ， 第二产业贡献1.8%(去年二季度第二产业贡献2.3%) ， 第三产业贡献0.9%(去年二季度第三产业贡献3.6%) 。 第三产业恢复情况明显慢于第二产业 。
国泰君安研究所全球首席经济学家花长春认为 ， 5月份经济数据奠定了接下来经济逐级抬升的态势 ， 预计二季度GDP增幅3.4% 。
经济动能在进一步提升
5月份的经济数据中 ， 基建和房地产表现出较强的景气度 ， 出口冲击体量也小于预期 。 从6月份的高频数据和PMI数据来看 ， 二季度整体经济动能仍然在进一步提升 。 但疫情对于部分行业的冲击影响仍未完全消散 ， 经济从一季度休克状态中环比恢复的动能也在慢慢回归常态 。
【证券日报专家预计二季度GDP增幅大概率转正】浙商证券首席经济学家李超在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 二季度以来 ， 经济持续向合理增长区间靠拢 。 供给端 ， 复工复产基本达成 ， PMI已连续4个月位于荣枯线上方 ， 工业增加值持续修复 ， 6月上旬全国全口径发电量同比增长约9.1% ， 大超预期 ， 预计6月份工业增加值增速可达6.4% 。
需求端 ， 整体上呈现投资领先消费的特征 ， 5月份当月的固定资产投资增速0.9% ， 投资数据由负转正 ， 地产和基建表现强势 ， 高技术制造业投资亦大幅改善 ， 引领经济修复；消费如期稳健修复 ， 预计6月份当月增速可实现由负转正；二季度最大的亮点来自净出口 ， 抗疫物资出口加速及中国生产能力填补全球供给缺口的逻辑下 ， 预计二季度贸易顺差或超万亿元 ， 对GDP将有较强正向拉动 。 总体看 ， 二季度GDP增幅有望转正至3.3% 。
仍需关注投资与消费
就货币政策来看 ， 李超表示 ， 今年《政府工作报告》没有提出具体的经济增长目标 ， 稳民生、稳就业是今年更重要的政策目标 。 这表明了现阶段政府不会出台“大水漫溉”式的强刺激 ， 而是引导财政、货币、投资等政策聚力支持稳就业、保民生 ， 支持重点项目建设 ， 缓解中小企业经营压力 ， 确保剩余贫困人口全部脱贫 。 未来政策底线仍需关注调查失业率 ， 7月份、8月份大学生毕业季可能使得调查失业率出现阶段性上行压力 ， 触发宽松政策操作再次加码 。
展望全年 ， 李超表示 ， 今年经济增长最主要的驱动力仍在投资 ， 逆周期调控发力的情况下 ， 基建投资将最具韧性；随着复工复产的持续推进 ， 地产的拿地、建工、销售和资金等数据均出现逐步修复 ， 有助于推高地产投资；制造业投资受企业利润企稳、高技术制造业的强有力支撑及政策支持 ， 未来也将是逐步回升的走势；消费也在逐步修复 ， 但受疫情影响 ， 截至目前餐饮、影院、旅游等消费领域仍未完全恢复正常状态 ， 预计消费对今年GDP增幅的贡献率将大为降低；3月份至今我国贸易顺差持续扩大 ， 预计该趋势可持续 ， 全年商品+服务贸易顺差对名义GDP增幅的拉动可达1个百分点 。
综合看 ， 预计全年GDP实际同比增幅为2.3% ， 二季度转正 ， 三季度、四季度回到合理区间 ， 分别为6.1%和6.4% 。
证券日报专家预计二季度GDP增幅大概率转正


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