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半导体行业观察|一文看懂ATE，国产机会在哪里？( 四 )


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而随着测试产品逐步成熟 ， 下游需求增长放缓 ， 市场竞争开始加剧 ， 测试设备成本被压缩 ， 主要的成本向前道（主要是光刻、刻蚀、薄膜沉积设备、过成功工艺控制等）倾斜 ， 同时测试设备市场份额逐步向头部集中 。 目前全球半导体测试设备市场已经非常成熟 ， 测试设备占半导体设备销售额稳定在8%~10% 。
半导体行业观察|一文看懂ATE，国产机会在哪里？
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根据SEMI数据 ， 2018年全球半导体测试设备整体市场规模约56.3亿美元 ， 其中 ， SoC类和数字集成电路测试设备市场规模约为25.5亿美元 。 2015-2018年全球半导体测试设备需求稳步增长 ， 年均复合增速达到19.0% 。
丰富的产业链客户 ， 国产化趋势推动市场扩张
对应测试在半导体设计制造过程的应用 ， 半导体测试系统企业的客户包含：（1）IDM模式下 ， IDM厂商 。 （2）晶圆分工模式下 ， IC设计企业（Fabless）、代工厂、封装测试企业（OSAT） 。
此外 ， 对国际大厂而言 ， 原始设备制造商（OEM）是非常重要的一类客户 ， 主要通过直接采购、以及通过对代工厂、封测厂的间接采购 。 从对ATE的需求量来看 ， 封测环节>制造环节>设计环节 。 在封测环节 ， 成品测试要求每一颗都要全参数测试 ， 测试量大 。 晶圆制造环节 ， 由于是半成品 ， 所以以测试基本功能和主要参数为主 ， 一般都是多工位测试 ， 测试效率高 ， 整体对测试机的需求量低于封测厂 。 设计公司买测试机目的是工程验证 ， 以及问题验证和解决 ， 对测试机的需求量相对较小 。
因而 ， 对ATE厂商来说 ， 晶圆制造厂商（包括IDM和代工厂）以及封测厂是设备直接采购主力 。 值得注意的是 ， 设计厂商、以及OEM也是重要的客户 ， 包括直接采购 ， 以及通过对代工厂、封测厂的间接采购 。 代工厂、封测厂往往会基于OEM、IDM以及设计厂的要求或建议来采购ATE 。 从泰瑞达的客户结构看 ， 近几年 ， 单一客户曾创造当年10%以上的收入的客户包括苹果公司、台积电等 。
根据泰瑞达年报 ， 2012-2013年公司来自苹果公司的收入占公司总收入达到10%、12% 。 2016-2017年公司来自台积电的收入占比达到12%~13% 。 而考虑直接采购、以及通过代工厂与封测厂间接采购 ， 在2014-2016年某OEM客户收入占泰瑞达总收入的比重达到22%、23%、25% ， 这其中包含了通过台积电、JA Mitsui Leasing公司的销售 。
近两年 ， 来自华为的需求快速增长 ， 根据泰瑞达2019年年报 ， 2017-2019年公司来自华为的销售收入（包括直接采购 ， 以及通过代工厂、封测厂采购）的占比分别达到1%、4%、11% 。 泰瑞达2019年收入22.95亿美元 ， 由此计算2019年公司来自华为的销售收入达到2.52亿美元 。
半导体行业观察|一文看懂ATE，国产机会在哪里？
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从国内公司的情况看 ， 国内ATE厂商需求主要来自国内封测厂 ， 主要是受益国内封测产业近年来的快速扩张 。 包括长电科技、华天科技、通富微电等3家国内封测领先企业 ， 2013-2018年合计收入规模从93.2亿元扩张至382.0亿元 ， 年均复合增速32.6%；相对应的 ， 三家企业2013-2018年资本开支水平从17.7亿元增长至81.8亿元 ， 年均复合增速35.9% 。
这一时期 ， 持续快速扩张的国内封测巨头是国内ATE厂商最重要的客户 ， 占据收入份额的绝大部分 。 以长川科技为例 ， 2014-2016年公司的前两大客户华天科技、长电科技占公司总收入的比重每年均超过60% ， 前五大客户收入占比均在80%左右 。
而随着当下国内半导体产业全面国产化 ， 产业链前端的制造、设计环节 ， 对国内ATE需求将得到显著提升 ， 丰富的产业链客户有助于国内ATE需求的稳健攀升 。 以华峰测控为例 ，2018年公司收入2.19亿元 ， 是2016年收入的1.95倍 。 其中客户结构显示以下变化：（1）客户集中度进一步下降 ， 2018年公司前五大客户集中度仅38.6% ， 较2016年下降10.1个百分点 。 （2）发展了丰富的设计企业客户资源 。


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