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北京青年报-北青网大成基金：创业板涨幅已大幅领先全球指数 牛市特征显现

7月6日，券商股依旧强势领涨，指数大涨9.64%，几乎逼近涨停。银行、地产、煤炭等一众周期股延续反弹强势，创业板指涨幅超2%，28个申万行业指数全部上涨。。北京青年报-北青网大成基金：创业板涨幅已大幅领先全球指数 牛市特征显现
大成基金认为，全球市场在疫情爆发后多数走出V型反弹走势，反弹力度与疫情防控情况有一定相关性。可以看到，创业板涨幅已经大幅领先全球指数，而由于市场风险偏好持续提升、目前出现低估值补涨，全市场上行的局面。
大成基金认为，此前中小成长与大盘蓝筹估值的严重分化，是此轮低估值板块上涨的基础。今年上半年，上证指数跌-2.15%，而创业板指收涨35.6%；与此同时创业板与上证综指的估值差异也拉大至5倍。企业盈利方面，随着信贷传导和复工复产，各大类板块的业绩在二季度均不同程度反弹，4-5月工业增加值增速回到疫情前中枢，且规模以上工业企业利润转正为6%。生产回升贡献较大的是地产、基建和汽车。
大成基金强调，在牛市行情中，处于创新周期的科技、疫情受益的医药和线上业态仍将保持高景气度，以创业板为代表的科技创新和产业升级方向长期仍然值得期待。景气度保持平稳较高水平的是必须消费中的食品饮料等；景气度偏弱的是制造业和聚集性服务业，但由于疫情加速行业洗牌，各细分领域龙头公司均在经历集中度快速提升，体现结构性的机会。
总体来说，目前全球资产正沿着经济修复的方面演进，大类资产体现为经济早周期复苏的特征；而A股市场流动性也将继续保持较为充裕的局面，因此，大成基金判断在流动性比较宽松，经济边际修复的大背景下，市场短期或能继续走牛。同时，市场风格应会向低估值扩散。
【北京青年报-北青网大成基金：创业板涨幅已大幅领先全球指数 牛市特征显现】文/北青-北京头条采访人员朱开云


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