江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

中金网|最大笔不良资产投资陷泥潭，天乾资管遇险( 二 )


采访人员注意到 ， 天乾资管资金链偏紧 ， 短期偿债压力较大 。
《疫情防控债募集说明书》显示 ， 截至2019年6月末 ， 天乾资管有息负债余额为45.79亿元 ， 其中 ， 短期借款6.97亿元 ， 长期借款22.09亿元 ， 其他流动负债16.73亿元 。 其中 ， 截至2019年6月末 ， 近一年内、2~3年、4~5年需偿还的有息负债规模分别为10.83亿元、21.15亿元、10.57亿元 。
值得注意的是 ， 2020年6月11日 ， 中金公司发表的《中国公司债及企业债信用分析周报》亦有关于天乾资管资金链的分析 。
周报显示 ， 民企天盈主营不良资产经营、私募投资基金、保险经纪及其他投资四大板块 ， 下属子公司天乾资管是湖北省地方AMC ， 持续的不良资产收购及投资活动导致投资现金流净流出规模较大 ， 近年杠杆水平和净短债规模逐年增加 ， 目前未使用外部授信已无法覆盖净短债 ， 账面资产的变现能力偏弱 ， 中金评分5 。
值得一提的是 ， 联合信用评级有限公司出具的《2020年天盈投资信用评级报告》显示：2019年9月末 ， 天盈投资将所持天乾资管的股权分三笔用于借款质押 ， 合计出质股权金额9.4亿元 ， 占公司所持天乾资管股权的99.98% ， 占天乾资管总实收资本的34.53% 。
15亿债券辗转2年才获批发行
采访人员注意到 ， 作为资本密集型行业 ， AMC公司对资金有着天然的渴求 。 但实际上 ， 天乾资管募资渠道却相对狭窄 ， 查阅资产负债表可知 ， 公司资金除了来源于股东资本金之外 ， 大多数来自银行借款 。
为拓宽募资渠道 ， 扩大资金来源 ， 天乾资管在2018年就试图通过发行债券募资 ， 但并不顺利 。
2018年4月13日 ， 天乾资管召开第二届董事会第四次会议 ， 审议通过《关于发行债券的议案》 ， 并将本次发行事项提交股东审议 。
2018年4月13日 ， 天乾资管召开2018年第二次股东会 ， 审议通过了《关于发行债券的议案》 ， 同意申报非公开发行不超过20.00亿元（含20.00亿元）公司债券 。
但之后 ， 这笔公司债券募集计划却迟迟没有下文 。
2020年1月6日 ， 经深圳证券交易所（深证函【2020】5号）批准 ， 天乾资管获准在中国境内向合格机构投资者非公开发行面值总额不超过15.00亿元（含15.00亿元）的公司债券 ， 20亿元的发行规模缩水到了15亿元 。
最终 ， 天乾资管于2020年3月11日和2020年5月6日 ， 以疫情防控债的名义 ， 分两次才将上述15亿元债券发行成功 。
具体来说 ， 2020年3月11日 ， 天乾资管发行总金额为4.5亿元的私募债 ， 债券简称"20天乾01" ， 代码：114689.SZ ， 期限3年 ， 起息日2020年3月12日 ， 当期票面利率7.5% ， 天风证券承销 。 募集资金在扣除发行费用后,全部用于补充流动资金 。
2020年5月6日 ， 天乾资管发行总金额为10.5亿元的私募债 ， 债券简称"20天乾02" ， 代码：114733.SZ ， 期限3年 ， 起息日2020年5月6日 ， 当期票面利率6.5% ， 天风证券承销 。 募集资金用于偿还借款和补充流动资金,其中7.50亿元用于偿还借款,3.00亿元用于补充流动资金 。
需要指出的是 ， 上述两只债券均由武汉当代科技产业集团股份有限公司提供不可撤销连带责任担保 。
采访人员查阅债券募集说明书发现 ， 上述7.5亿元偿还的借款为 ， 天乾资管向武汉农村商业银行申请的贷款 ， 到期日为2020年12月29日 ， 待偿还本息合计11.98亿元 。
截至目前 ， 天乾资管还持有多少关于上海东方国贸的不良资产？是否已经进行了计提？未来将如何处置？在公司和控股股东资金链都偏紧的情况下 ， 未来公司如何应对流动性风险？公司未来有何发展规划？15亿元债券募集到位后 ， 使用情况如何？
带着这些问题 ， 采访人员在2020年6月17日 ， 对天乾资管进行了采访 ， 并发送了采访函 ， 但并未拨通天乾资管的电话；6月18日 ， 采访人员再次拨打天乾资管的电话 ， 仍未拨通 ， 随后采访人员拨通了天乾资管控股股东天盈投资的电话 ， 并按天盈投资工作人员要求 ， 将采访函发到了公司工作人员邮箱 。 但截至发稿 ， 采访人员尚未收到回复 。


推荐阅读


上一篇：简单观察|但依然瘦死的骆驼比马大，美国可以连续出一百个昏招

下一篇：技皆知|却质疑美的弄虚作假，双方战火重新点燃，格力“造假”被美的举报