A股暴涨，创投基金退出凶猛( 二 )
创下5年最大涨幅 ， 牛市隐隐到来？
创投机构纷纷减持背后 ， A股正上演着罕见的一幕——集体暴涨 。
7月6日 ， A股大幅高开高走 ， 三大指数延续向上猛攻态势 。 其中上证指数涨幅近6% ， 连续突破3200点、3300点两道关口 ， 创出2015年7月以来最大涨幅 。 而深证成指、中小板指、创业板指也均创新高 。 两市成交额1.56万亿元 ， 更是创下5年来天量 。
与此同时 ， 涨停潮再现 。 两市超九成个股上涨 ， 其中200多只个股涨停 ， 逾900只个股涨幅超过5% ， 两市没有跌停的非ST个股 。
板块方面 ， 两市所有板块全线飘红 ， 无下跌板块 。 其中 ， 券商、银行、保险、半导体板块涨幅居前 ， 白酒、医药、食品等板块紧随其后 。
值得注意的是 ， 银行股迎来久违的暴涨行情 。 昨日 ， 银行板块放量飙升8.53% ， 创5年来最大涨幅 。 36只银行股中23只涨停 ， 占比超六成 ， 就连涨幅最小的交通银行也上涨5.98% 。 而第一高价股、“股王”贵州茅台股价盘中涨幅超4% ， 股价站上1600元关口 ， 总市值也成功突破2万亿元大关 ， 继续创下新高、坐稳A股市值第一 。
截至6日收盘 ， A股总市值突破70万亿元 ， 超过上轮牛市顶峰水平 。 昨日A股总市值暴增超3.4万亿元 ， 这意味着 ， 1.6亿股民人均入账2万元 。
今日开盘 ， 涨势如虹的A股再度高开 ， 三大指数继续上涨 。 具体来看 ， 汽车、半导体、酒类等板块走强 ， 涨幅居前；昨日大涨的券商股则下跌 。 概念股方面 ， 免税店概念、EDA设计软件、BDI指数概念等涨幅居前；医疗美容、眼科医疗、血液制品、生物疫苗、超级真菌等跌幅居前 。
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对此 ， 中金公司研报称 ， 未来5-10年中国股市总市值有翻倍空间 。 中国资本市场或正迎来发展的大机遇 ， A股重新站上的1万亿元交易额有望成为新的均衡水平 ， 预计2021年证券行业营收及利润水平将接近此前2015年的巅峰时期 。
眼下 ， 魔幻的一幕幕正在上演 ， A股彻底沸腾了 。
堪称史上最大
创投机构迎来一波退出
A股大涨潮水 ， 中国创投机构正迎来了难得的退出机会 。
经过2017年IPO大放水 ， A股今年可能迎来史上最大的一波减持潮 。 尤其是人民币基金存续期多是“5+2”或“7+2” ， 大量2011-2013年间成立的基金面临着退出的巨大考验 。
“这无疑对于创投机构的退出是一个重大利好 ， 不但能够加快创投机构的减持节奏 ， 同时也能在更优的价格实现更高额回报的退出 。 ”在源星资本管理合伙人于立峰看来 ， A股普涨 ， 在全球经济低迷的大背景下所凸显的赚钱效应 ， 不仅会提升A股本身存量资金的活跃度 ， 更会进一步吸引场外增量资金的涌入 。
“中国股市牛短熊长 ， 现在牛市 ， 是创投机构退出的好机会 。 ” WinX Capital 凯乘资本创始合伙人邹国文直言 ， “投资机构主要挣的钱包括三方面：买得便宜是硬道理 ， 内生性的有机增长需要时间 ， 在泡沫期退出能够扩大回报 。 创投机构在此牛市下减持 ， 将提升回报 。 ”
但他同时坦言 ， 当大部分资金涌入二级市场 ， 可能导致很多一级市场的基金募资更加困难 ， 或者已经承诺出资的民营LP放弃继续出资 ， 进而影响整个基金的call款 。 一旦新基金资金无法到位 ， 势必会影响很多早中期项目的融资进展 。
“短期内二级市场将进入狂热并产生很好的回报 ， 这可能导致大部分资本不愿意进行长期投资 ， 更愿意进入定增、Pre-IPO的短期投资 。 接下来 ， Pre-IPO项目的融资会继续火热 ， 甚至头部项目的估值会进一步拉升 。 因此 ， 中早期项目要继续管理好自由现金流 ， 加快融资 。 ” 邹国文表示 。
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