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资本深潜号|债市叫苦，这只债基却引人注意！一周大赚近25%，基金净值为何拉大阳线( 二 )


从因子角度来看 ， 海外风险爆发后市场风格在短期内发生了反转性的变化 ， 盈利、成长因子出现较多回撤 ， 价值、规模、反转、低波动、低流动性等因子表现短期显著提升 。
2019 年以来因子的规模分化提升 ， 因子内部相关性增加 ， 2020 年以来情况有所缓解 。 从估值角度看 ， 房地产、煤炭、非银等行业处于自身历史极低水平 ， 通信、计算机、传媒等行业处于自身历史较高水平 。
本基金（指中海可转债）通过量化方法优选低估转债 ， 在跟踪基准的前提下适当超配券商转债 。
03
操盘者谁
中海可转债短期业绩的大爆发 ， 也将彭海平推到了舞台中央 。 对于这位此前并不为市场熟知的基金经理 ， 他这波堪称“完美”的操作 ， 是运气爆棚 ， 还是实力暴露？
资料显示 ， 彭海平为中国科学技术大学概率论与数理统计专业硕士 。 其于2009年7月进入中海基金 ， 历任金融工程助理分析师、金融工程分析师、金融工程分析师兼基金经理助理 。 2013年1月至今陆续担任8只基金的基金经理 。
据Wind数据 ， 已有7.5年投资经理经验的彭海平 ， 目前仍管理中海旗下4只基金 ， 截至一季末 ， 这4只基金合计规模约11.43亿元 。
从彭海平的从业经历和目前在管产品总规模看 ， 他似乎并不被投资者热捧 。 那么他管理产品的历史业绩如何？
据Wind统计 ， 彭海平历史上所管理的几只基金 ， 在其任职期内业绩表现良莠不齐 。 （如下图）
资本深潜号|债市叫苦，这只债基却引人注意！一周大赚近25%，基金净值为何拉大阳线
本文插图

本文所提到的中海可转债是其管理业绩较好的产品之一 ， 而他已卸任基金经理的中海中证高铁产业 ， 在其任职的三年多时间内 ， 净值亏损逾九成 。
换个角度 ， 从其管理基金业绩在同类排名中的位次 ， 我们再看下彭海平的投资能力 。
从下图可以看到 ， 同样除了中海可转债一直处于同类业绩前列；中海量化策略混合业绩位列同类上游外；其余两只产品几乎一直在同类排名中等靠后的位置 。
资本深潜号|债市叫苦，这只债基却引人注意！一周大赚近25%，基金净值为何拉大阳线
本文插图

概括来说 ， 以量化为主要投资策略的彭海平 ， 在一定程度上证明了自己的实力；但如果拉长时间 ， 或者扩大产品范围看 ， 其投资策略的有效性和稳定性仍有待市场检验 。


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