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大众证券报|下半年物价将低于上半年，?6月份CPI同比上涨2.5%

大众证券报|下半年物价将低于上半年，?6月份CPI同比上涨2.5%
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本报讯(采访人员刘扬)根据国家统计局9日公布的数据 ， 6月份CPI同比上涨2.5% ， 涨幅比5月上升0.1个百分点 ， 环比下降0.1% 。 其中食品价格同比上涨11.1% ， 非食品价格同比上涨0.3% ， 核心CPI为0.9% 。
“6月CPI同比增速从5月的2.4%微升至2.5% 。 基本符合市场预期 。 从分项来看 ， 食品价格的影响有所增加 。 其中猪肉、鲜菜环比涨幅分别为3.6%、2.8% ， 最为明显 。 食品项影响的增加一方面是自去年四季度以来能繁母猪存栏有所回升 ， 受防疫调配要求从严进口量减少等因素的影响 ， 猪肉供应偏紧;另一方面是南方洪涝灾害的影响 ， 鲜菜价格由跌转涨 。 非食品项的通胀则继续回落 。 ”中邮证券研发部固定收益分析师魏大朋昨日在接受采访人员采访时表示道 。
【大众证券报|下半年物价将低于上半年，?6月份CPI同比上涨2.5%】此外 ， 魏大朋认为 ， 核心CPI同比则比较低迷 ， 反映了终端需求的迟滞与不足 。 “6月份CPI的小幅回升不会影响未来CPI的下行趋势 ， 未来猪肉价格下降空间较大 ， 洪涝灾害会对蔬菜价格暂时造成影响 ， 预计到年底CPI仍有望降至零附近 。 ”
交通银行金融研究中心高级研究员刘学智则表示 ， 猪肉价格是影响食品价格走势的主要因素 ， 当前猪肉价格同比涨幅高达81.6% ， 仍然处于高位 ， 对CPI同比的拉动作用为2.1% 。 随着生猪存栏量上升带来供给增加 ， 全国生猪出场平均价格仍在下降 ， 下半年猪肉价格涨幅仍将收窄 。 疫情导致旅游、餐饮、住宿、生活服务等消费需求偏弱状况的恢复是个缓慢过程 ， 非食品价格可能仍将处于低位 ， 未来有望逐渐趋稳微升 。 “整体判断 ， 预计下半年CPI涨幅将显著低于上半年 ， 全年CPI平均涨幅也将在3%以内 。 ”
同日公布的6月PPI同比下降3% ， 比5月下降0.7个百分点 。 PPI环比上涨0.4% ， 出现近5个月以来环比再次上升 。
“从分项上来看 ， 生产性的需求回暖明显 。 采掘业环比大增4.9% ， 较5月增速明显 。 受国际原油价格大幅上涨影响 ， 石油相关行业产品由跌转涨 。 下半年 ， 在全球经济持续复苏的背景下 ， PPI继续改善的概率很大 。 但由于当下的供需矛盾依然很大 ， 需求复苏缓慢 ， 将对PPI的上升形成压制 。 PPI未来或将保持缓慢复苏的态势 。 ”魏大朋进一步分析认为 。
刘学智亦判断 ， 随着国内稳增长力度加大 ， 专项债加快发行到位 ， 基建投资以及各类生产逐渐复苏 ， 内需的改善将缓解外需减弱带来的冲击 。 在国内积极政策支撑下 ， 叠加全球疫情逐渐得到控制 ， 预计三季度之后PPI有望触底企稳 。 下半年PPI有望逐渐回升 ， 但全年PPI同比平均涨幅可能仍将是负值 。


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