国家队突然出手！3000亿保险巨头将遭社保基金减持，小券商融资额度也告急！行情要降温？紧盯三大变盘信号( 二 ) 连续8天上涨；创

小券商融资额度告急
除了国家队出手之外，据券商中国采访人员了解，部分中小券商融资额度也出现了不足的情况。今日早盘，有投资者报料称，西南某券商融资额度已经没有了。随后，采访人员又询问了一下深圳某小型券商。据该券商深圳营业部的一位负责人介绍，已经没有融资额度。

上述情况并非个案。有北方中型券商信用业务负责人向采访人员表示，近日确实听闻一些券商融资额度不够用了。所谓“额度用完”涵盖两个方面，一方面是资金流动性不足，短期内需要融资；另一方面是融资规模超过了风险控制指标的监管要求。该负责人表示，最近行情上涨比较急，客户需求量短时间内暴增，一下子超过了两融部门的资金提供能力，是行业正常的现象。

一般来说，资金流动性不足的问题比较好解决，保证客户的资金需求是券商的首要任务，券商可以在内部各部门间筹措资金，这个问题不难解决。但风控指标问题比较难解决，《证券公司融资融券业务管理办法》规定，证券公司融资融券的金额不得超过其净资本的 4倍。如果超过了风控指标的要求，券商唯有增资扩股才能继续做大两融规模。

一些中大型券商则由于资本金比较高，距离风控指标上限距离尚远，融资能力也比较强。 “就目前的行情来看，我们已经在做筹资的准备，不过目前还没有到资金紧缺的地步。 ”一位券商营业部人士表示，他们目前还有融资额度，而且融资利率可以做一些下调。

券商中国采访人员据wind数据统计，自今年6月份以来，两市融资余额从10620亿元逐日增加，至7月8日达到12607亿元，增量接近2000亿，增幅接近20% 。其中，从6月30日至7月8日7个交易日内，融资余额就增加了1293亿元。不过，就绝对规模来看，现在两市融资余额较2015年的最高峰值2.2万亿，尚有差距。

密切关注三大信号
一般而言，一段行情起来之后，不会轻易结束。但过火的行情也很容易受限于资金，受限于监管。理性一点说，对于当下出现一波2014-2015年那样的行情不要做太高寄望。毕竟，当年的杠杆盛况出现的可能性已经非常低。对于当下的行情，可以关注三个信号。

一是北上资金。这个信号曾在昨日出现过弱化，但今天的行情中，外资的买力再度加大。 7月净流入已经超过629亿元， 7个交易日超过6月全月的净流入量。

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从人民币的走向来看，亦显示中国资产的确颇受青睐。美元兑离岸人民涨破7元。

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二是市场整体的成交量。据统计， 7月份7个交易日，两市成交已经突破9万亿元，这几乎相当于正常市况下，一个月的平均交易量。

国家队突然出手！3000亿保险巨头将遭社保基金减持，小券商融资额度也告急！行情要降温？紧盯三大变盘信号( 二 )

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