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基金|产品发行不力，人才捉襟见肘！银河基金新掌门上任如何破局？

随着明星基金经理、投研干将的离开 ， 银河基金产品业绩逐渐归于平淡 。 其上半年仅成立银河久悦纯债、银河臻选多策略A/C两只基金 ， 首募规模合计为4.2亿元
《投资时报》研究员 齐文健
至今年6月14日 ， 银河基金成立已整整18年 。 不过 ， 该公司在管理规模、投研实力等方面却乏善可陈 。
上半年公募基金行业累计发行规模突破万亿大关 ， 但整体呈现两极分化格局 ， 不乏基金公司仅能从中分得一小块“蛋糕”或者空手而归 。
Wind数据显示 ， 截至上半年末 ， 银河基金仅成立了银河久悦纯债、银河臻选多策略A/C两只基金（各类份额合并计算） ， 首募规模合计为4.2亿元 。
值得注意的是 ， 银河基金存量基金管理规模发展也较为缓慢 。 截至今年一季度末 ， 该公司规模为934.59亿元 ， 与之同期成立的易方达基金、银华基金(博客,微博)管理规模早已跻身千亿梯队 。
事实上 ， 基金公司管理规模不振与自身投研实力、高管团队稳定性等因素不无关系 。 以高管团队为例 ， 4月23日 ， 银河基金发布高级管理人员变更公告称 ， 高见履新总经理一职 。 此时 ， 距离上一任总经理范永武离职已有近一年时间 。
就新基金发行、新任管理团队等问题 ， 《投资时报》向银河基金发送沟通函 ， 但截至发稿未收到回复 。
规模增长不给力
今年上半年A股市场震荡上升 ， 公募基金发行也水涨船高 。 Wind数据显示 ， 截年6月30日共成立682只基金（各类份额合并计算） ， 累计发行规模高达10676.82亿元 。
具体来看 ， 包括股票型基金和混合型基金在内的权益类基金累计发行规模超过7000亿元 ， 占到发行总量的近七成 。 同时 ， 债券新基金也有超过3000亿元资金认购 。
《投资时报》研究员注意到 ， 银河基金上半年陆续成立了银河久悦纯债、银河臻选多策略A/C两只基金（各类份额合并计算） ， 首募规模分别为2.08亿元、2.12亿元 ， 二者合计仅为4.2亿元 。 另外 ， 银河龙头股票、银河臻优稳健配置A/C正在募集期 。
进入7月之后 ， A股市场一路高歌猛进 ， 上证指数迅速冲上3400点 ， 爆款基金更是借着这股“东风”频频出现 。 该类基金或是有明星基金经理光环加持 ， 或是契合市场风口 ， 从而受到资金追捧 。
从基金经理来看 ， 银河臻优稳健配置A/C的拟任基金经理是何晶、陈伯祯 ， 银河龙头股票则是拟由祝建辉、陈伯祯共同管理 。 Wind数据显示 ， 上述三位基金经理中祝建辉任期回报最优 ， 他管理银河成长(519668)超过4年 ， 任职回报为125.19% ， 超过同类平均的78.85% ， 另外两位的任期回报则多数跑输同类平均 。
根据基金合同披露 ， 银河臻优稳健配置A/C的股票资产投资占基金资产的比例为0-45% ， 而银河龙头股票的股票资产投资占基金资产的比例为80%-95% ， 其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50% 。
作为公募基金行业中的“前辈” ， 银河基金除了新基金发行磕磕绊绊 ， 整体管理规模也与同期成立的银华基金、易方达基金相去甚远 。 截至今年一季度末 ， 银河基金管理规模为934.59亿元 ， 较去年同期增长44.22亿元 。 旗下权益类基金、固收类基金的管理规模分别为240.32亿元、694.36亿元 ， 占到总规模的25.71%、74.29% 。
银河基金管理规模
基金|产品发行不力，人才捉襟见肘！银河基金新掌门上任如何破局？
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数据来源：Wind
投研如何突围？
银河基金管理规模增长及新基金发行窘境 ， 与其管理业绩、基金经理能力、高管团队稳定性等方面均有关系 。
公开资料显示 ， 银河基金成立于2002年6月14日 ， 是经证监会按照市场化机制批准成立的首家基金公司 ， 也一度经历过辉煌 。 但随着明星基金经理、投研干将的离开 ， 产品业绩逐渐归于平淡 。
Wind数据显示 ， 截至今年7月8日 ， 银河基金旗下有7只基金年内净值增长率告负（各类份额分开计算） 。 若拉长时间来看 ， 8只基金成立以来的净值增长率飘绿 ， 其中银河转型增长成立以来收益率为-21.6% 。 不过该基金中短期业绩尚可 ， 今年以来、近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为18.97%、34.94%、45.19%、40% ， 同类排名分别为1035%/1903、951/1855、777/1732、638/1407 。


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