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证监会|中国减1344亿美债后，或将要为持有美债而向美国付款，事情有新变化( 二 )


对此 ， 德银在最新发表的2020年全球经济风险报告中预测认为 ， 全球经济在新冠病毒危机中恢复后 ， 美债是否还会有大量投资者买单？这可能是接下来美国市场要面临的重要意外风险之一 ， 事实上 ， 正如BWC中文网国际财经团队所看到的那样 ， 最新的三次美国公债拍卖上已经出现认购滞销趋势 ， 涉及总额达1095亿美元 ， 同时 ， 最新的报告也正在反馈这个趋势 。
稍早前 ， 据美财政部6月16日最新公布的报告显示 ， 截止4月 ， 全球央行已在过去的24个月中连续23个月大幅净抛售9263亿美债 ， 仅4月和3月外国央行就净卖出1773亿和2993亿美元美债 ， 创下全球央行抛美债的月度纪录水平 。
在截至4月的20个月内 ， 中国减1256亿美债后 ， 在4月再减88亿美元 ， 因美国财政部公布的美债持仓报告按惯例会有两个月的延迟 ， 所以 ， 5月份的报告我们将在下周可以看到 。
但据跨境资本（CrossBorder Capital）研究组织总裁麦克·霍威尔7月9日在英国金融时报专栏中写道 ， 中国所持美债也开始大幅度下降至两年以来最低 ， 2020年4至6月其它国家减持5000亿美元的美国国债 ， 其中三分之一都是中国所抛售的 。
作为回应 ， 据俄卫星通讯社进一步援引观察人士估计 ， 包括中国在内的全球央行接下去完全有可能抛规模高达7000亿美元的美债 ， 但就在这个节骨眼时 ， 却出现了意外的一则消息 。
华盛顿邮报稍早前报道了一些官员讨论了试图想赖掉外国持有部分美债的想法 ， 随后白宫首席经济顾问库德洛表示美国偿还债务的诚信是神圣不可侵犯的 ， 按卡内基国际和平研究院的解释就是 ， 因为美国会继续出售更多债券 ， 所以它不能违背自己还债的义务 ， 一旦美国有任何债务失信的行为 ， 美元的信誉和地位将受到极大伤害 。
这也进一步印证了BWC中文网财经团队独家提出的 ， 美国到任何时候都无权或不敢赖掉美债的观点 ， 因为需要对美元的信用底线负责 ， 一旦美元失去信用 ， 届时 ， 全球包括石油在内的大宗商品交易 ， 国际外储以及全球的金融交易或将引入全新的货币 ， 显然 ， 美国经济是赌不起的 。
此消彼长 ， 我们注意到 ， 全球央行在净减持美债的同时 ， 置换黄金的趋势仍在继续 ， 对冲美元敞口风险和经济衰退 ， 这些央行与减持美债的央行出现了相似性 ， 这种结果使得外储管理者们逐步提高了非美元资产的配置 ， 比如 ， 黄金、人民币和欧元等 ， 而且接下去还将一直是这样 。
正如我们一直强调的是 ， 现在 ， 全球央行远离美元资产或对美元再次失去信任的趋势已经开始 ， 开始寻求消除或降低其对美元资产的依赖 ， 尽管最近一两个月全球央行购买黄金有所放缓 ， 但这些基石级别的美债投资者净减持美债 ， 并置换黄金的趋势仍在继续 。
世界黄金协会(WGC)在7月7日发表的报告中表示 ， 全球经济增长迟滞和新冠病毒引发的金融动荡再次考验了外储管理者在投资组合中的安全性 ， 流动性和回报之间找到平衡的能力 ， 今年前5个月全球央行共净购买了39.8吨黄金 ， 而全球央行已经在过去的二年中已经净购买了达1300吨黄金 ， 达到1934年美元与黄金挂钩那年的水平 。
因为 ， 在布雷顿森林体系解体以来的40多年后 ， 作为具有经济战略价值的黄金依然在货币和金融系统中发挥着信任锚的作用 ， 而美元却无法长远做到这一点 ， 在过去的48年里 ， 美元兑大多数主要货币已经下跌了73% ， 这在美联储推出想花多少钱就可以印多少的QE政策后会加速这个趋势 。
对此 ， 亿万富翁投资人吉姆.罗杰斯表示美国经济在高企美债的阴影下 ， 美元市场已经危机重重 ， 而包括中国在内的美债大买家由于持有万亿美债将掌握更多主动权 ， 并多次建议做多中国市场 ， 并促使国际市场将人民币资产市场作为新的避风港 。
同时 ， 现在美元的零利率政策 ， 甚至市场押注2021年5月后美国会进入负利率的背景下 ， 又会降低对追求高收益的投资者的吸引力 ， 越来越多的明智资金正在从发达市场的债券资产市场撤出 。


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