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股票|港股上市公司分拆回A，新三板企业成功转板( 二 )


吉林奥来德光电材料股份有限公司
奥来德是一家从事OLED产业链上游材料供应的厂商 ， 奥来德主营有机发光材料与蒸发源设备的研发、制造、销售及售后技术服务 。
奥来德曾是新三板挂牌企业 ， 于2019年3月终止挂牌 。
本次科创板IPO发行保荐人为申万宏源证券承销保荐有限责任公司 ， 审计机构为立信会计师事务所 ， 律师事务所为北京德恒律师事务所 。
利润表主要数据：（单位：万元）
股票|港股上市公司分拆回A，新三板企业成功转板
本文插图


2017年至2019年 ， 奥来德营业收入分别为4144.04万元、2.62亿元和3.01亿元；同期 ， 该公司的扣非后归属于母公司股东的净利润分别为-1787.74万元、8274.88万元和8893.89万元 。
募集资金项目：（单位：万元）
股票|港股上市公司分拆回A，新三板企业成功转板
本文插图

注1：“年产 10000 公斤 AMOLED 用高性能发光材料及 AMOLED 发光材料研发项目”将在募集资金到位后 ， 以对发行人全资子公司奥来德（上海）增资的方式由子公司实施 。
注2：“新型高效 OLED 光电材料研发项目”将在募集资金到位后 ， 由发行人实施 。
注3：“新型高世代蒸发源研发项目”将在募集资金到位后 ， 以对发行人全资子公司上海升翕增资的方式由子公司实施 。
奥来德此次科创板IPO募投项目投资总额为6.77亿元 ， 发行不超过1828.42万股（占发行后的25%） 。
主要关注点
1、七成募资项目交给子公司
奥来德募投项目“年产10000公斤AMOLED用高性能发光材料及AMOLED发光材料研发项目”投资额6.01亿元 ， 计划投入募集资金4.59亿元；“新型高效OLED光电材料研发项目”计划投入募集资金1.47亿元 。
以上两个项目总投资额7.48亿元 ， 计划投入募集资金合计6.06亿元 。

奥来德将“年产10000公斤AMOLED用高性能发光材料及AMOLED发光材料研发项目”交给旗下全资子公司上海奥来德 。
2、市场竞争加剧及毛利率下降的风险
2017年至2019年 ， 奥来德有机发光材料业务的毛利率分别为 54.39%、61.14%及 49.49% 。 随着有机发光材料终端产品的国外部分核心专利陆续到期 ， 对于国内材料厂商而言 ， 降低了专利门槛 ， 业内公司可直接应用到期专利技术以及在此基础上研发布局新的专利成果 ， 将会吸引国内企业的进入；再者随着OLED市场需求的增长 ， 也将吸引新的厂商进入 ， 国内企业陆续进入OLED行业；此外下游面板厂商也 开始向上游有机发光材料进行业务布局 。 以上因素会导致有机发光材料行业的竞 争对手逐步增多 ， 市场竞争将进一步加剧 ， 产品销售价格将会受到影响 ， 造成公 司产品毛利率下降 ， 从而影响公司经营业绩 。
发审委会议提出询问的主要问题
根据申请文件 ， 奥来德有限接受“酚基-吡啶或其衍生物的金属配合物和它们作为电致发光材料的应用”的专利所有权出资 ， 评估作价为300万元 ， 后实现增值 940.37万元 ， 2015年发行人股东大会决议以现金将该专利出资予以置换 ， 请发行人代表说明该置换行为是否侵害发行人利益 。 请保荐代表人发表明确意见 。
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