市场|中国股市仍需紧扣经济大局
_本文原题为 中国股市仍需紧扣经济大局
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截至7月10日 , 上证指数当月上涨13.36% , 深证成指当月上涨14% 。 笔者认为 , 中国股市迎来阶段性上涨有一定必然性 , 但在当前国际经济环境不稳定 , 特别是全球合作遭遇单边主义袭扰的背景下 , 中国股市的走势仍要坚持稳定第一、价值发现的大原则 。 总体看 , 中国股市仍处在深化改革和与经济大局“对表”的阶段 。
第一 , 经济高质量发展是股市稳定发展的基础 , 需要久久为功 。
党的十八大以来 , 我们立足经济结构调整优化 , 实施创新驱动战略 , 推动传统产业转型升级 , 鼓励新产业、新业态、新商业模式发展 。 7月7日 , 国家统计局发布消息 , 2019年我国“三新”经济增加值为161927亿元 , 相当于GDP的比重为16.3% , 比上年提高0.2个百分点;按现价计算的增速为9.3% , 比同期GDP现价增速高1.5个百分点 。 科技部最新数据显示 , 2019年我国全社会研发支出达2.17万亿元 , 占GDP比重为2.19%;科技进步贡献率达到59.5%;世界知识产权组织(WIPO)评估显示 , 我国创新指数位居世界第14位 。 科技创新为高质量发展增添新动能 , 2019年169个高新区生产总值达12万亿元 , 经济总量占全国的十分之一以上 。 消费拉动在经济增长中的作用进一步凸显 , 2019年全年消费贡献率在60%以上 , 连续6年成为经济增长第一拉动力 。
【市场|中国股市仍需紧扣经济大局】今年以来 , 面对疫情发展 , 我们在做好“六稳”落实“六保”进程中 , 继续加大新经济投入 , 巩固经济转型升级成果 , 推动经济高质量发展 。 在全球贸易和金融领域继续高举合作共赢旗帜 , 进一步扩大市场开放 , 缩短负面清单 , 丰富开放合作平台 。
经济高质量发展的现实和前景是资本有信心、有底气参与中国资本市场的基础 。 但推动经济高质量发展的进程是曲折的 , 我们要正视差距特别是科学技术方面的差距 , 坚持久久为功 , 促进金融、科技和产业良性循环 , 逐步形成三者良好互动局面 。
第二 , 资本市场改革为社会资本多元化财富管理提供了有利条件 , 应当倍加珍惜 。
从去年科创板开市并试点发行注册制以来 , 企业多元化上市通道渐次打开 。 在总结科创板运行经验的基础上 , 创业板注册制试点也已经开启 。 同时 , 新三板精选层也在积极推进中 。 新《证券法》实施 , 为依法治市、提高市场竞争力提供了法治保障 , 也为市场改革打开了空间 。
以注册制为核心的多层次市场改革 , 既为各类有竞争力的企业登陆国内资本市场提供了可能 , 也为社会资本开展多元化的财富管理打造了平台 。 随着基础性制度建设逐步完善 , 风险资本、产业资本、金融资本、居民资本对境内资本市场稳定性和价值取向日益认同 , 参与热情逐步提升 。
越是在这个时候 , 越是要坚持平衡发展的思路 , 加强投资者教育 , 防止风险积聚和外溢 。 4月7日 , 国务院金融稳定发展委员会在强调“发挥好资本市场的枢纽作用”、提出“提升市场活跃度”的同时 , 也特别强调“不断强化基础性制度建设 , 坚决打击各种造假和欺诈行为 , 放松和取消不适应发展需要的管制” 。 资本市场连接着投资者、筹资者、中介服务机构 , 连接着各行各业 , 只有规则完备、监管有效、信息对称 , 才能够行稳致远 。 所以 , 资本市场建设还是要紧紧围绕实体经济发展需要 , 随时与经济发展大局“对表” 。
在全球主要发达市场泡沫逐步消退 , 国内市场估值相对低的基础上 , 引导理性投资、价值投资 , 适度活跃资本市场 , 形成财富效应 , 有助于稳定经济全局 , 正当其时 。 但活跃资本市场 , 不是追求短期的行情好看 , 而是吸引长线资金入市 , 鼓励长期理性投资 。 要让资本市场成为企业成长和投资者财富管理的稳健平台 。
