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第一财经|金融资产劣变风险加大，银保监会喊话场外配资，周一A股如何走？

：原题为_第一财经|金融资产劣变风险加大，银保监会喊话场外配资，周一A股如何走？。
“严禁银行保险机构违规参与场外配资 ， 严查乱加杠杆和投机炒作行为 ， 防止催生资产泡沫 ， 确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节 。 ”7月11日 ， 银保监会新闻发言人答采访人员问表示 ， 要依法严厉打击资金空转和违规套利行为 。
监管喊话后 ， 很多投资者担心A股市场是否会出现大幅下跌 。 对此 ， 前海开源基金首席经济学家杨德龙认为 ， 严查违规资金入市是为健康牛保驾护航 ， 短暂的调整不会改变长期向上趋势 。
当日 ， 银保监会新闻发言人还介绍了当前银行业不良资产、风险防范化解措施、资本补充和拨备情况等 。
给加杠杆降温
上周A股市场涨势惊人 ， 三大板指大幅上涨 ， 走出一波“快牛”行情 。
7月11日 ， 银保监会新闻发言人答采访人员问表示 ， 督促引导资金“脱虚向实” 。 深入开展市场乱象整治“回头看” ， 依法严厉打击资金空转和违规套利行为 。 当前特别要强化资金流向监管 ， 规范跨市场资金往来和业务合作 ， 严禁银行保险机构违规参与场外配资 ， 严查乱加杠杆和投机炒作行为 ， 防止催生资产泡沫 ， 确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节 。
市场普遍关注 ， 银保监会为加杠杆行为降温后 ， 周一A股将如何走？
“2015年的教训历历在目 ， 一定不要通过场外配资来加仓加杠杆 ， 这样的风险太大了 。 ”杨德龙认为 ， 市场已逐步从快牛阶段转向慢牛阶段 ， 市场的上涨也会出现一定的波动 ， 而不是单边上扬 。
此外 ， 银保监会新闻发言人指出 ， 当前面临的突出风险与挑战还包括：不良资产上升压力加大、部分中小金融机构问题较为严重、市场乱象有所反弹、违法违规行为时有发生等 。
该发言人表示 ， 部分中小金融机构问题较为严重 。 有的银行、保险或信托公司 ， 存在大股东操纵和内部人控制 ， 公司治理机制失效 ， 资产负债基础原本就比较脆弱 ， 资产质量在疫情冲击下加速劣变 ， 风险不断积累 。 此外 ， 一些高风险影子银行死灰复燃 ， 有的以新形式新面目企图卷土重来 。 企业、住户等部门杠杆率上升 。 部分资金违规流入房市股市 ， 推高资产泡沫 。
“当前 ， 我国银行业保险业整体运行稳健 ， 风险可控 ， 服务实体经济能力不断提升 。 但也必须看到 ， 在未来一段时期内潜在风险依然较大 ， 要保持清醒 ， 冷静研判 ， 未雨绸缪 。 ”上述发言人在答采访人员问时表示 。
做好不良反弹应对准备
受疫情冲击影响 ， 实体经济运行遇到一定困难 ， 金融资产劣变风险加大 。 银保监会数据显示 ， 6月末 ， 不良贷款余额3.6万亿元 ， 比年初增加4004亿元 ， 不良贷款率2.10% ， 比年初上升0.08个百分点；拨备覆盖率178.1% ， 比年初下降4个百分点 。
银保监会新闻发言人表示 ， 今年初以来账面不良贷款余额虽然增加不明显 ， 但由于经济下行在金融领域反映有一定时滞 ， 加之宏观政策短期对冲效应等 ， 违约风险暂时被延缓暴露 ， 预计在今后一段时期不良贷款会陆续呈现和上升 。
国家金融与发展实验室副主任曾刚对第一财经采访人员表示 ， 过去两三年整个银行业的不良率和不良贷款余额都是小幅上升的状态 ， 这与经济下行是相对应的 。 疫情原因导致的信用风险上升压力客观存在 ， 不能掉以轻心 。 随着经济“V型”反弹 ， 银行的不良变化呈现“倒V型” ， 有显著加大的压力 。
不良贷款风险暴露也存在一定滞后性 。 疫情以来 ， 银行业对企业实施延期还本付息等政策 ， 在资产质量承压情况下 ， 后期银行恐面临更大的不良贷款处置和资本消耗压力 。
银保监会新闻发言人指出 ， 一些受疫情影响较重的行业和企业经营压力巨大 ， 还款能力下降 。 虽然银保监会采取了临时延期还本付息、借新还旧、展期、修改贷款合同等对冲政策措施 ， 但经营不善的企业本身存在的问题并没有根本解决 ， 今后仍然面临较大违约风险 。 一些银行、企业和地方政府不愿主动暴露不良 ， 有的甚至故意粉饰和隐瞒 。


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