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投资经理|加速布局养老金融 国有行理财子公司新发产品剧增( 二 )


7月以来 ， 随着股市回暖 ， 更多银行理财资金“盯上”股市 。 据了解 ， 不少理财子公司主要通过直接投资于权益类资产或间接通过FOF（基金中的基金）的形式投资股市 。
而在理财子公司推出的养老理财产品方面 ， 上述股份行理财子公司投资经理向采访人员表示 ， 新成立的养老理财产品会考虑加仓权益类资产 ， 老产品前期仓位足够就不再追高 。
不少国有大行主要还是以固定资产配置为主 ， 呈现“固定资产+”的结构 。 在资产配置和组合上 ， 多以长期限+封闭式产品为主 。 “受制于资金风险收益的属性 ， 因此提高养老理财资金的权益资产配置比例是一个缓慢的过程 。 毕竟是养老的钱 ， 保值是第一位 ， 以稳健为主 。 ”一位国有大行负责养老金融业务的工作人员向采访人员表示 。
为此 ， 不少银行在此基础上做了灵活处理 。 如光大理财发行的“阳光金养老1号”属于封闭式产品 ， 但产品成立满两年后 ， 每年将向投资者返还25%的份额 ， 以实现长期投资目标下的短期流动性安排 。
商业银行
纷纷布局养老金业务
近期 ， 退休人员基本养老金上调5%的消息 ， 再度让养老金成为热点话题 。
中国发展基金会6月中旬发布的报告称 ， 到2022年左右 ， 中国65岁以上人口将占到总人口的14% ， 实现向老龄社会的转变 。 2050年 ， 中国老龄化将达到峰值 ， 中国65岁以上人口将占到总人口的27.9% 。
“一方面 ， 我们积极响应国家的政策号召 ， 也是体现作为国有大行的责任担当 。 另一方面 ， 就目前的现状来看 ， 中国的养老市场仅仅靠第一支柱是不够的 ， 需要靠其他支柱支撑 ， 在这个背景下 ， 养老金融市场巨大 。 ”一位国有大行负责养老金融业务的工作人员向采访人员表示 。
此外 ， 从银行实际情况出发 ， 不少银行客户结构上也逐渐呈现老龄化趋势 。 “对于我们银行来说 ， 45岁～55岁的客户结构占比较高 ， 对于这一养老需求较大的人群 ， 我们也在做投资者教育 。 ”一位大型股份制银行理财投资经理向采访人员表示 。
养老市场三大支柱的不平衡分布也为银行入局提供了市场 。 潘东表示 ， 截至2018年底 ， 第一支柱基本养老保险规模约为5.6万亿元 ， 第二支柱企业年金约为1.5万亿元 ， 第三支柱个人养老保险约为2.8万亿元 ， 三者比例为56∶15∶28 ， 合计规模仅占GDP（国内生产总值）的11% 。 而美国三大支柱比例为10∶54∶36 ， 养老金规模占GDP的160% 。
银保监会年初曾提到 ， 大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务 ， 多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金 。 不少专业人士表示 ， 长期限资金对整个资本市场有一定的稳定作用 。
一位大型券商银行分析师向采访人员表示 ， 企业年金基金具有来源稳定、规模增长快、维护成本低等优点 ， 商业银行介入企业年金正好能积极促进中间业务的发展 。
巨大的蓝海市场留给了不少分析机构预测的空间 。 国盛证券分析称 ， 截至2020年一季度 ， 全国企业年金实际运作金额已达1.85万亿 ， 同比增速20% 。 若保持该增速 ， 2020年底企业年金将有望达到2.12万亿 。
【投资经理|加速布局养老金融 国有行理财子公司新发产品剧增】毕马威此前预测 ， 2030年中国养老金规模有望达到113万亿元 ， 其中企业和个人相关的商业补充型养老金管理规模约有60万亿市场 。


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