「新浪科技综合」高瓴火速再出手：这两家公司市值大涨170亿新浪科技综合2020-07-14 15:56:100阅( 二 )
昨日开盘 ， 健康元直接涨停封板 ， 今日再次涨停 ， 股价创出20.21元/股新高 ， 截至中午休市总市值达393亿元 ， 高瓴资本累计获得浮盈近15亿元 。
此次高瓴选择健康元 ， 看中的是其呼吸吸入制剂赛道 。
健康元前身系太太药业 ， 上世纪90年代“太太口服液”、“静心助眠口服液”等曾帮助健康元成为市场中最成功的保健品企业 。 2002年健康元收购丽珠集团 ， 从而形成了母子两公司皆为上市公司的局面 。
此次非公开发行股票之前 ， 健康元一季报前十大股东阵容可谓“豪华” ， 出现了外资、知名公募基金、基本养老保险基金和社保基金等知名投资机构的身影 。
相比健康元在中药、单抗等领域的涉猎 ， 其在呼吸领域的布局或许更有看点 。 目前健康元旗下深圳太太药业、深圳海滨制药以及丽珠制药厂均已布局吸入制剂 ， 除此之外 ， 健康元控股子公司上海方予还与广州呼研所及自然人金方曾合资成立健康元呼吸工程公司 ， 共同致力于呼吸系统的药物研究与开发 。
而这或许是此次交易的关键 。 呼吸道管线业务一直都是医药巨头的必争之地 ， 造就了葛兰素史克、阿斯利康、诺华三大巨头 ， 而在国内药企中 ， 除了正大天晴、中国生物制药外 ， 健康元也早就在呼吸吸入制剂领域进行深入布局 ， 是研发管线布局最全面的企业 。
目前健康元已有两个产品成功上市 ， 在研产品30余项 ， 已投产2项 。 其中不乏布地奈德、舒利迭仿制药等大品种布局 ， 吸入用4项产品有望在今年获批 ， 2021-2022 年还有6个呼吸科产品有望上市 。
长期以来 ， 外资药企掌握国内90%以上的吸入制剂市场 ， 如今这一局面逐渐被打破 。 而有了高瓴资本的加持 ， 健康元未来想象空间巨大 。 天风证券研报对公司呼吸板块的重点产品进行了市场空间测算 ， 预计到2025年呼吸板块产品收入将超过50亿元 ， 净利润有望超过12亿元 ， 利润体量堪比目前的健康元 。
“高瓴效应”屡屡浮现
总投资1200亿 ， 高瓴医药投资版图庞大
至此 ， 自2020年以来 ， 高瓴资本已经先后参与了5家A股上市公司的定增项目 ， 投资超百亿 。 出手如此阔绰 ， 高瓴底气何来？
资金实力当然毋庸置疑 。 迄今为止 ， 高瓴资本管理资金规模高达5000亿人民币 ， 是亚洲规模最大的私募股权投资机构之一 。 更令人惊讶的是 ， 今年3月 ， 高瓴启动了多达130亿美元新募资 ， 一旦完成将再次创下亚洲规模最大单只基金的历史记录 。
再看布局 。 百济神州之后 ， 高瓴资本在一级市场生物医药板块便开始系统性地密集布局 。 在创新药领域 ， 高瓴陆续投资了甘李药业、君实生物、信达生物、恒瑞医药等；在医疗介入领域投资了沛嘉医疗后 ， 高瓴资本又陆续投资了启明医疗、微创心通 ， 并深入上下游投资了介入影像等公司 。 在CXO领域 ， 高瓴则参与了药明康德的私有化回归 ， 并投资了泰格医药、凯莱英等公司 。
目前 ， 高瓴已在全球范围内基本完成了生物医药、医疗器械、高端医院、医药零售等全产业链覆盖 ， 投资了160多家企业 ， 其中中国企业超过100家 ， 总投资金额超过1200亿元人民币 ， 投资企业总市值超过2.5万亿元 。
表面上看 ， 高瓴出手密集 ， 令人眼花缭乱；实际上 ， 这是一种通过做大生态 ， 来提升整个产业想象力和价值的系统打法 ， 也即张磊常常强调的“正和游戏” 。 如果说创新药产业是一条崭新的雪道 ， 多年来 ， 高瓴与众多企业一起通过投资、并购、合作不断打通医疗健康产业上下游生态 ， 促进行业融合创新和共赢 ， 都是希望把这个雪道建的越来越长、越来越厚 。
其中 ， 高瓴与药明康德的合作最为典型 。 作为长期的投资人和合作伙伴 ， 高瓴从战略和业务的层面不遗余力地支持药明康德建设高性价比、高效率的一体化研发服务平台 ， 为不断涌现的大量新型初创公司、研究机构、科学家、创业者、医院和医生赋能 ， 大大降低了创新成本 ， 帮助整个行业缩短药物及医疗器械研发周期 。 张磊曾言 ， 为什么中国医药产业的原发创新出现爆发的趋势 ， 因为“有了药明康德这样的公司” 。
今年以来 ， 高瓴在一级、二级布局的多家生物医药、科技公司的股价都实现爆发式上涨 。
比如 ， 高瓴再融资新规后出手的首笔定增案——加仓CRO龙头凯莱英 ， 持有至今收益已经高达90% ， 而距离定增时间还不到5个月；高瓴重仓杀入的港股微创医疗 ， 在过去两个月暴涨200% ， 而在其股价上涨期间 ， 高瓴也是一路加仓 。 2018年参与定增的CRO龙头泰格医药 ， 2019年暴涨122% ， 今年以来再度大涨 53% 。 2018年5月布局的药明康德 ， 两年时间收益率超过 200% 。
今年6月29日 ， 高瓴投资的三家医药公司海吉亚、康基医疗、甘李药业分别在港股、A股上市 。 甘李药业目前已经取得了11个一字连板 ， 且仍未开板 ， 总市值达到948亿元 ， 股价较发行价已翻4倍 。 康基医疗首日大涨98.8% ， 次日再涨8% ， 总市值414亿港元；海吉亚医疗上市首日大涨40.5% ， 目前市值190亿港元 。
这种现象 ， 被外界总结为“高瓴效应” 。 高瓴一旦重仓杀入某家公司后 ， 市场会迅速实现价值发现 。
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