江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

注册|深化退市制度改革是注册制改革的基础

_本文原题为 深化退市制度改革是注册制改革的基础
金融观察
只有把退市制度的剑亮好了、磨快了、锋利了 ， 上市公司的敬畏感和上进心才能确立 ， 投资者的风险意识才能越来越强 。
7月11日 ， 国务院金融稳定发展委员会召开第三十六次会议 。 会议指出 ， 深化退市制度改革 ， 进一步完善退市标准 ， 简化退市程序 ， 强化退市监管力度 ， 严格执行退市制度 ， 形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制 。
毫无疑问 ， 这是决策层对退市制度改革提出的新的目标和要求 ， 也是下一步退市制度改革必须迈出的重要步伐 。 因为 ， 资本市场发展到今天 ， 特别是上市公司能否真正按照资本市场要求规范行为、强化管理、提高效益 ， 能否及时准确地披露信息 ， 能否对投资者负责 ， 从而真正形成优胜劣汰的良好格局 ， 让优质公司进入市场 ， 让劣质公司离开市场 ， 都越来越聚焦到退市制度 ， 与退市制度密切相关 。 没有有效的退市制度做保证 ， 资本市场的环境就难以根本改善 ， 资本市场的秩序就存在各种各样的问题 。 更重要的 ， 上市公司就没有进取心 ， 也没有敬畏感 。 只有把退市制度的剑亮好了、磨快了、锋利了 ， 上市公司的敬畏感和上进心才能确立 ， 投资者的风险意识才能越来越强 。
事实也是 ， 这些年来 ， 一些上市公司早就没有资格呆在资本市场了 ， 对资本市场的环境和秩序构成严重影响 。 可是 ， 由于退市制度滞后 ， 或者退市制度的牙齿不够锋利、剑已经生锈 。 所以 ， 出现了该退不退的现象 ， 反而压缩了优质企业进入市场的空间 。
值得注意的是 ， 在上市问题上 ， 一直面临着两个方面的困惑 。 一是能否加快企业上市步伐 ， 企业上市步伐加快会不会对市场产生冲击 ， 会不会造成市场严重波动 。 因为 ， 此前就存在这样的现象 ， 企业上市的节奏一加快 ， 市场就出现波动 。 因此 ， 很多人认为 ， 不能加快上市节奏 ， 要控制企业上市数量 ， 避免因为市场资金紧张而形成波动 。 可是 ， 等在门口上市的企业又非常多 ， 形成了堰塞湖 。 因此进出有序 ， 把握好退市的节奏至关重要 。
二是注册制改革是否会带来更多可能经营状况不是很优质的企业 ， 市场不乏有这样的担心 。 从审批制转向计划制 ， 注册制的确需要更完善更健全的退市制度 。 因此 ， 深化推进注册制改革 ， 还须匹配相应的退市制度改革 ， 为注册制改革创造更好的条件 ， 打下坚实的基础 。
【注册|深化退市制度改革是注册制改革的基础】不可否认的是 ， 通过一系列的改革 ， A股退市制度已渐趋完善 ， 除了经营业绩很差、经过整改也没有效果的企业在逐步退出市场之外 ， 那些存在严重问题 ， 如信息披露存在重大问题、财务造假、产生严重社会后果、带来严重社会影响等的上市公司 ， 也会被实行强制退市 。 因此 ， 上市公司的敬畏感、责任心等也在逐步增强 。
但是 ， 与资本市场改革、特别是注册制改革的要求相比 ， 与企业上市的热情相比 ， 与投资者的期盼相比 ， 还有较大差距 ， 必须进一步加大退市制度改革力度、加快退市制度改革步伐 ， 真正建立“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退市机制 ， 从而为注册制改革、资本市场改革、经济转型升级、实现高质量发展等创造更好的条件 ， 提供更好的基础 。
□谭浩俊（财经评论人）


    推荐阅读


    上一篇：华为|华为上半年经营业绩公布，逆势增长营收4540亿利润率9.2%！

    下一篇：申购|超级打新周来袭 有新股市盈率高达90倍