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21世纪经济报道|一文看懂追涨杀跌有多可怕 有人赚30%有人只赚5%


近日A股连续暴涨 ， 理财市场也随之走热 。 数据显示 ， 近一个月支付宝上的基金申购金额同比去年增长超5倍 ，新“基民”同比增长1倍多 。 不过股市、基金上涨 ， 不代表普通投资者都能赚到钱 ，根据支付宝的统计 ， 频繁操作的基民成为这波小牛行情中最为“受伤的人” 。支付宝理财平台的数据显示 ， 截至7月10日 ， 购买了偏股型基金的“基民”中 ， 频繁操作5次以上的人 ， 一年下来平均仅赚了5% ， 而坚持持有一年、拿住不动的用户 ， 平均赚了30% 。 如果坚持持有了一年半的用户 ， 平均能赚50% 。 也就是说 ， 基金越拿得住 ， 持有时间越长 ， 越可能多赚 。
【21世纪经济报道|一文看懂追涨杀跌有多可怕 有人赚30%有人只赚5%】
21世纪经济报道|一文看懂追涨杀跌有多可怕 有人赚30%有人只赚5%
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鹏扬基金总经理杨爱斌表示 ， 频繁申购赎回、追涨杀跌是很多个人基金投资者的常态 ， 所以基金产品往往长期收益率很高 ， 但投资者的回报率却不高 。 “鹏扬基金一直坚持引导客户进行长期投资 ， 这与“支付宝 金选”理念非常契合 ， 都希望能更长久的陪伴用户 。 ”嘉实基金成长投资策略组投资总监归凯表示 ， 2019年初以来 ， 基金的赚钱效应越来越明显 ， 这与市场的投资者结构变化、估值体系的重塑相关 。 好的公募基金一般年化回报在15%左右 ， 投资者要选好产品、选好基金经理 ， 切忌追涨杀跌 ， 应保持耐心 ， 长期持有 。 过去10年 ， 虽然上证指数几乎是原地踏步 ， 但主动偏股基金仍然取得了不俗的回报 。 根据海通证券基金研究团队近期发布的《公募权益类基金中长期业绩点评报告》 ， 过去10年 ， 公募股混基金年化收益率接近7% 。 这份报告对主动管理型股混基金（剔除封闭式基金）的每日收益率进行平均计算 ， 绘制出基金整体收益率曲线 。 不过从基民的感受来看 ， 往往是 “基金赚钱 ，基民不赚钱” 。 有数据统计 ， 自投资基金以来 ， 仅有1/3的基民盈利 。 主要原因有二 。 其一 ， 高位时 ， 大单买入 ， 低位时 ， 恐慌赎回 。海通证券基金研究团队的报告显示 ， 在2006年至2007年、2009年、2014年四季度至2015年上半年、2015年四季度、2016年的二、三季度 ， 以及2019年A股上涨阶段 ， 股混基金的份额都出现了明显增长 ， 尤其是市场达到阶段性高点时 ， 基金的净申购量也同步达到阶段的顶峰 。 但在2008年、2015年三季度、2016年一季度的几次A股大幅下跌的过程中 ， 股混基金都出现了净赎回 ， 尤其是在市场阶段性底部区域 ， 赎回基金的份额数更是达到高点 。 第二 ， 频繁买卖也侵蚀了基民的部分投资收益 。


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