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上半年法国破产企业降至30年新低，债务风险只是延迟爆发

法国商业咨询公司阿尔塔雷（Altares）近日发布报告（下称“报告”）称 ， 与外界普遍预测相反 ， 新冠肺炎疫情期间 ， 法国不仅没有出现企业倒闭潮 ， 企业破产数更是降至30年来最低 。
报告显示 ， 今年上半年 ， 法国申请破产的企业数量约为1.7万家 ， 低于去年同期的2.5万家 ， 这主要得益于法国政府因疫情而推出各种财政刺激计划 。
不过 ， Altares预测 ， 今年下半年 ， 法国企业出现债务违约的情况将会增加 。 今年二季度 ， 法国已有52家员工人数超过100人的企业遭到集体诉讼 。 预计2020年中期至2021年中期 ， 法国企业被集体诉讼的数量将超过6万家 。

上半年法国破产企业降至30年新低，债务风险只是延迟爆发
避免了1万家法国企业破产
据Altares测算 ， 今年二季度 ， 法国只有不到6000家企业破产 ， 不仅低于各界预期 ， 且低于历年同期水平 。 Altares此前预计 ， 今年二季度法国企业破产数量或将超过1万家 。
Altares此前曾发布报告称 ， 一季度法国倒闭的企业大幅减少 ， 减幅高达10.1% ， 中小企业倒闭数量达到近十年来最低 。 其原因在于 ， 经济向好使小企业受益 ， 促使倒闭企业总数减少 。
法国二季度经济受疫情冲击严重 。 Altares认为 ， 在法国 ， 航空、汽车、旅游及零售业受疫情影响较大 。 法国政府已对航空、汽车、旅游业进行定向救助 ， 但并未定向救助零售业 。
在零售业 ， 卡马约（Camaïeu）、拉阿尔（LaHalle）及塞里奥（Celio）等法国国民品牌相继启动破产保护程序 。 以Celio为例 ， 该公司称 ， 近年爆发的“黄背心”运动、“退休改革”游行已严重挫伤了法国线下服装市场 。 疫情期间 ， Celio虽然以最快的反应速度削减成本、申请员工失业援助 ， 但公司业务仍受到一定影响 。 据悉 ， Celio在全球的1585家店铺都曾暂停营业两个月 ， 导致营业额损失近1亿欧元 。
不过 ， Altares研究总监米隆（ThierryMillon）表示 ， 虽然法国一些企业受到了疫情冲击 ， 最后致使其破产 ， 但是从总量上看 ， 法国政府的抗疫举措还是有效避免了1万家法国企业破产 。 法国政府通过提供非全时失业补助、政府担保贷款、推迟缴纳各类税费等一系列措施 ， 缓解了企业现金流紧张的问题 。
米隆认为 ， 在法国政府的各项举措中 ， 最重要的有两点：其一 ， 今年3月 ， 为了避免在法国全境实施“限行令”期间出现破产和失业潮 ， 法国政府大幅降低了申请“部分失业”状态的门槛 ， 为所有无法保障生产和经营的私营企业发放补贴 ， 用以支付员工84%的净工资 。
其二 ， 法国政府颁布了一项临时条款 ， 该法律允许在经济放缓时期 ， 经营恶化的公司可以停止还款 ， 该法律有效期至8月23日 。 正是由于该项条款 ， 法国的中小企业才有足够的现金为员工发放工资 。
不过 ， 法国央行提醒 ， 破产企业数量减少并不意味着有困难公司的数量减少 ， 所有企业应当意识到的一点是 ， 疫情期间 ， 大部分企业的商业活动大幅放缓 ， 其经营结构已受到冲击 。 政府的政策虽然暂时缓解了其压力 ， 但从经济运行的角度来说 ， 大部分企业面临的问题仍十分严重 。
机构：企业违约风险将激增
由于上述法国政府颁布的临时条款即将在8月失效 ， 法国政府也表示将逐步缩减“部分失业”补贴 。 Altares预计 ， 在下半年 ， 法国全境将有43400个工作岗位受到威胁 ， 比去年同期增加2400个 。 此外 ， Altares提醒 ， 法国企业违约风险或将激增 。
Altares的数据显示 ， 今年上半年 ， 法国共有52家员工人数超过100人的企业遭到集体诉讼 ， 创下2008年金融危机后的最高纪录 。
报告认为 ， 员工人数超过50人的公司的状况最令人担忧 ， 遭到集体诉讼的实际情况比预测值高出15.7% 。 雇员少于50人的公司表现相对较好 ， 索赔案件数同比下降53.8％ 。


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