股票|今日早评：外资跑了么？中途休息
来源： 国泰君安【薛峰_S0880612040025】
导语：短期涨幅过大、涨速过快需要中途休息调整节奏 ， 震荡期间可采用调结构的方式抵御市场波动 ， 从性价比角度对个股进行高低切换 ， 继续关注军工、新能源、有色煤炭等估值修复行业 ， 题材关注NMN（长生药）的持续性 。
投资就像坐公交车 ， 有的人从起点一路坐到了终点 ， 有的人反复不断的上车下车 。 一路坐到终点的人有两种 ， 一种是定力、能力很强 ， 不为进进出出的人所干扰 ， 坐看窗外景色变幻 ， 直到终点；一种是坐上车睡了一觉 ， 到了终点突然醒来 ， 然后下车了 ， 这种人靠的是福报 。 反复上下车的人也分为两种 ， 一种是超短高手 ， 可以不断找到最快的车 ， 同样的路程比别人缩短了时间 ， 这种人很勤奋、很努力、很专注、也很有技术；还有一种是看别人下车就不明就里的跟着下车 ， 看别人上车就跟着跑上车 ， 反反复复的等车、上车、下车 ， 往复循环 。
昨天早晨的文章中 ， 鲲鹏哥说短线有隐忧 ， 这是在前天市场极为亢奋的情况下说的 ， 前天很多人还很亢奋 ， 过了一天 ， 因为指数的波动 ， 亢奋的人少了一半 ， 焦虑的人多了一半 。 其实市场没有变 ， 所有的蛛丝马迹都在盘面上显现 ， 只看是不是用心发现 。
昨天接近20只股票跌停 ， 创近期记录 ， 跌停的股票基本都前期强势股 ， 任何股票都不会涨到天上 ， 即使是涨到天上 ， 中间也会出现波动 ， 短期股票的涨跌受供求关系影响 ， 长期股票的涨跌受公司内在价值影响 。 昨天跌停的股票有两种 ， 一种是靠预期推动的题材股 ， 比如一些还没有拿到免税牌照的免税概念股 ， 股价跑在了预期前面很远 ， 而且这个板块的所有个股无一例外被挖了个底朝天 ， 资金再也无股可挖时 ， 选择了集体兑现 。
还有一种是中报业绩兑现股 ， 这种股有的业绩预告出来后还涨 ， 有的却跌停 ， 主要是看资金对公司的预期是到哪一步 ， 如果业绩出来后 ， 资金对公司的预期仅限于当期业绩的兑现 ， 那么就出现了见光死 ， 如果资金对公司的预期是长期的 ， 当期的业绩仅仅是开始 ， 那么股票还会上涨 ， 在其中还掺杂着一些交易因素 ， 比如游资的推动 ， 或者是某一个机构阶段获利兑现等等 ， 都会起到股价的“放大器”作用 。
昨天涨停的股票依然有100多只 ， 两市成交额超过1.7万亿 ， 市场仍然是个很热的状态 ， 局部的降温不影响整体大局 ， 当前很多机构担忧市场过热、中美关系、7月底的重要会议等等有可能突然出现的“黑天鹅” ， 鲲鹏哥认为 ， 投资需要具备“第二层思维” ， 在“鲲鹏哥读书会” ， 鲲鹏哥曾经讲过“投资最重要的事”里说的“第二层思维” ， 这种思维是有别于市场主流认知的思维 ， 具体大家可以在公众号对话框里输入“读书会”三个字 ， 仔细听听 。
现在看多、看空的都有 ， 在这种分歧的环境下 ， 市场通常是不会做头部的 ， 很多人对市场的看法是非多即空 ， 其实过去很长一段时间 ， 指数的状态都是震荡 ， 顶层逻辑未变 ， 交易行为和预期分歧引发的波动一般不会促使市场出现突然的顶部 。
在震荡状态中 ， 我们可以通过调结构的方式 ， 既预防指数上涨导致的踏空风险 ， 又预防指数下跌导致亏损幅度过大的风险 ， 通过股票的性价比 ， 选择更具性价比的股票持有 ， 是最好的办法 。 新启动的NMN（β-烟酰胺单核苷酸）概念是个全新的主题 ， 有点类似于去年的玻尿酸概念 ， 短线可以关注 ， 中线低估值板块的修复仍未结束 。
巴菲特的合伙人、老师——芒格 ， 把所有的投资项目分成了三类：第一类是可投资的项目 ， 第二类是能看懂 ， 但是不能投资的项目 ， 最后一类是看不懂的项目 。 他只投资那些可投资的项目 ， 如果这个项目他不懂 ， 不在他的能力圈之内 ， 那么他宁愿选择不投 ， 也不盲目地参与进去 。 你也是这么做的么？今天鲲鹏哥读书会为你整理了芒格的投资智慧 ， 希望对你有帮助 。
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