华商基金|华商基金：推动本轮行情的两大核心因素并未变化
【华商基金|华商基金：推动本轮行情的两大核心因素并未变化】7月16日A股再次出现大幅回调 ， 截至收盘 ， 沪指下跌4.50% ， 收报3210.10点；深成指下跌5.37%；创业板指下跌5.93% 。 两市成交额连续9天突破1.5万亿 。 三连阴的A股市场将何去何从？
对此 ， 华商基金表示 ， 风险偏好提升不会一蹴而就 ， 虽然7月以来市场走势迅猛 ， 未来中枢继续抬升的空间有所缩小 ， 但目前来看 ， 推动本轮行情的两大核心因素并未发生变化 ， 未来仍有可能走出慢牛行情 。
华商基金认为 ， A股市场表现已经相对有效 ， 市场整体波动主要反应出背后经济周期的变化 。 本轮行情背后核心因素之一为经济短周期的触底向上 ， 目前我国“内循环”呈现供需两旺的态势 ， 从下半年经济来看 ， 名义GDP逐步走高确定性较强 。
另外一个因素为“流动性宽松+实体回报率下行+理财回报率下行”背景下 ， 权益市场资金流入明显加快 。 二级市场流动性充裕是助推市场向上的主要力量 ， 目前来看 ， 这一助推力量或仍在加强 。
对于下半年投资的方向 ， 华商基金建议 ， 投资者可关注“攻守兼备”的金融板块 ， 以及估值有望再次拔高的科技板块 。
风险提示：以上观点不代表任何投资建议 ， 市场有风险 ， 基金投资须谨慎 。
（责任编辑：任刚 HF008）
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