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澎湃新闻|登科一年｜专访君实生物CEO：科创板为药企插上腾飞的翅膀( 二 )


2.澎湃新闻：科创板一周年 ， 先后推出了注册制、延长保荐机构督导期、允许亏损公司上市等多个创新制度设计 ， 哪些制度设计最吸引君实生物？李宁：我们是适用于第五套标准作为未盈利企业上市的 。 所以从制度上来说 ， 大前提肯定是因为允许了未盈利企业上市这个制度设计 ， 才有了君实的科创板上市 。
另外 ， 注册制相较于传统A股的审核制 ， 是一个更加市场化的转变 ， 也非常适合“新经济”、“科创”属性和定位的新兴企业 。 不但从审核周期上大大提升了发行人IPO的周期 ， 为发行人高效融资提供了便利性 ， 同时后续配套监管其实对上市公司信息披露、合规经营等提出更高监管要求 。
这样一套制度的设计 ， 虽然看上去更高效灵活了 ， 但其实对发行人、监管机构、甚至投资者 ， 同时也提出了更高的要求 。 我们理解这是国内证券市场非常大的进步 。
3.澎湃新闻：你认为 ， 上市科创板将为君实生物的发展提供哪些机遇和挑战？这些机遇和挑战与港股市场有什么不同吗？李宁：相当的不同 。
从君实生物的角度来说 ， 港股上市让我们走上了一个资本的舞台 ， 让资本或者说让投资人来评判我们走的路 ， 我们做的事情是不是正确 。 君实生物的知名度也有了一定的提高 。
而到了科创板 ， 首先是“科创”属性的认定 ， 说明你是科技公司 。 港股对科技属性并没有那么强调 ， 上科创板是对企业科技含金量的认定 。
此外 ， 科创板上市也是对我们既往多年成果的展示 ， 其中最重要的一点是让我们国内的投资者和创业者看到一个比较好的范例：国内企业能够在全世界范围内做创新药 ， 并且走到了一个里程碑阶段 。 国内像我们这样规模的 ， 在这么短时间内能够走上科创板 ， 同时在海外和国内上市的公司确实不太多 。
4.澎湃新闻：除了君实生物 ， 还有许多国内的创新生物制药企业登陆了科创板 ， 此前有受访者表示 ， 科创板已中国生物医药企业理想IPO之地 ， 你认为科创板或者资本 ， 对于整个行业有怎样的意义？将为整个行业带来怎样的改变？李宁：科创板或者说资本对于像君实这样的生物医药企业来说 ， 帮助是巨大的 ， 简直可以说是插上了腾飞的翅膀 。 可以举两个例子来看：
第一 ， 在香港上市以后 ， 我们开展了超过10项PD-1的关键注册临床 ， 涵盖了重要的适应症 ， 使得我们在PD-1的竞争中依然处于较为有利的位置 ， 如果没有资本市场的支持 ， 我们可能就很难同时推进如此多的重要适应症的临床 。
第二 ， 今年1月底新冠爆发 ， 我们迅速与中科院携手开发中和抗体以期对抗疫情 ， 如果没有登陆资本市场后带来的重组的资金和人才资源储备 ， 即使我们有强烈的社会责任感 ， 希望能在对抗疫情中发挥作用 ， 限于财力和资源的匮乏 ， 我们也很难筹集如此大的财力物力人力来开发中和抗体 ， 项目的进度或许未必能如此快 ， 礼来也未必会选择和我们合作新冠中和抗体的全球开发项目 。
之前绝大部分新药的开发都是跟随策略(fast follow) ， 这自然和技术储备有关 ， 但同时也和缺乏科创板这类支持创新的资本有关 ， 在偏保守的资金偏好驱动下 ， 研发策略一般也会趋于保守 。
对于君实这样已经完成成熟技术体系搭建的公司来说 ， 科创板将会是非常重要的帮助 ， 我们目前同时有三个产品：PD-1 ， BTLA和新冠中和抗体在美国处于临床阶段 。 其中PD-1将挑战国际大药厂未覆盖的适应症 ， BTLA和新冠中和抗体都希望挑战全球同类最新（First in class） ， 这些都离不开资本市场的帮助 。 在科创板的支持下 ， 君实有望做出更多全球新的药物 ， 国内的生物医药企业 ， 整个行业也有希望更多地向真正的创新药发起挑战 。
5. 澎湃新闻：除了君实生物来说 ， 国内有30家左右的生物医药企业已经科创板上市 ， 有一种说法是说生物医药企业集体来科创板掘金 ， 您怎么看？李宁：我觉得两方面 ， 第一 ， 掘金的意思是什么？掘金的意思就是说我们生物医药企业的发展确实是需要资金 ， 这点不可否认 。 以君实生物为例 ， 到今天为止还是一个亏损的企业 ， 尽管我们已经有将近10亿人民币的年销售额 。


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