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重整|将被中恒集团接盘的田七牙膏能否“起死回生”

【重整|将被中恒集团接盘的田七牙膏能否“起死回生”】历经两次流拍、之后进入破产程序的“田七”牙膏 ， 终于有望迎来接盘者 。
7月15日晚间 ， 中恒集团（600252.SH）发布公告称 ， 拟参与广西奥奇丽股份有限公司（下称“奥奇丽公司”）的重整投资 。
奥奇丽公司曾是梧州市知名日化企业 ， 从事日化用品（牙膏系列、洗液系列、香皂系列）的研制、生产和经营 ， 旗下“田七”牙膏曾是全国排名前五的牙膏品牌 ， 在国内享有较高的知名度 。 然而 ， 近年来 ， 由于经营不善 ， 该公司于2019年7月进入破产程序 。
2019年11月 ， 奥奇丽公司破产管理人决定并经债权人会议通过及梧州中院准许 ， 注册设立奥奇丽公司的全资子公司——田七化妆品公司 ， 将奥奇丽公司原持有的牙膏产品的生产许可证转至田七化妆品公司名下 ， 用以恢复生产“田七”牙膏 ， 暂由索芙特智慧国际品牌管理有限公司承包经营 。
2020年3月2日 ， 梧州中院裁定奥奇丽公司进入重整程序 ， 3月13日 ， 管理人发布《广西奥奇丽股份有限公司重整投资人招募公告》 ， 公开招募奥奇丽公司重整的意向投资人 。
背靠广西政府的中恒集团 ， 正是在这个时候以“白衣骑士”的身份出现 。
中恒集团向奥奇丽公司破产重整管理人提出的参与方案为：对奥奇丽公司现有核心资产（土地、厂房、生产线、商标等）以及相应的关联负债进行重组 ， 以“净资产”作价出资方式增资扩股田七化妆品公司 ， 中恒集团以现金收购股权和增资方式最终取得不低于 55%的田七化妆品公司股权 ， 广西防城港市金控资产运营管理有限公司（下称“防城港资产管理公司”）以债转股方式取得田七化妆品公司不超过 45%股权 。
若本次重整顺利完成 ， 中恒集团将对田七化妆品公司实现控制 ， 并纳入公司合并报表范围 ， 本次重整涉及的重整计划尚需取得债权人会议的表决通过或者梧州中院的裁定批准 。
作为一家中成药企 ， 中恒集团2019年实现营收38.14亿元 ， 公司主打产品是中药注射剂“血栓通” ， 在各地加强对辅助用药监控的背景下 ， 其销售市场正在受到“打压” ， 销量面临下滑挑战 。 中恒集团在2019年报中也表示 ， 公司加大了血栓通的学术推广力度 ， 同时加强药物经济学与循证医学研究 ， 以更多的临床研究有效性数据证实产品的安全性及有效性 ， 获得更多专家和医生的认可 ， 避免误入各级医院重点监控目录 。
对于中恒集团来说 ， 需要寻找新的盈利增长点 。
中恒集团在公告中表示 ， 公司重视三七（即田七）产业发展和培育 ， 近年来 ， 推出以三七为主要原材料的核心产品注射用血栓通（冻干） ， 并通过设立广西三七深加工重点实验室、与上海中医药大学共建“三七研究中心”等方式加大专项研发 。 重整投资奥奇丽公司 ， 对公司有较强的战略意义和协同作用 ， 可以进一步延伸公司的三七产业链布局 ， 打造“田七”品牌日化产品生产基地 ， 扩大“田七”系列产品推广应用 。
对于中恒集团来说 ， 去“复活”该日化品牌 ， 胜算又有多大呢？
值得一提的是 ， 田七商标混乱的问题尚未得到解决 ， 除了奥奇丽公司外 ， 成立于2015年的“田七集团（香港）国际有限公司（下称“田七集团”）也在使用“田七”商标 ， 并以该商标生产蚕丝皂、马油皂、面膜、沐浴露等多种产品 ， 且主要在微商渠道销售 。 关于如何应对田七商标混乱问题 ， 第一财经采访人员向中恒集团发去了采访邮件 ， 但未获回复 。
另外 ， 以“笑口常开”广告而闻名的“田七”牙膏 ， 被业内认为存在品牌老化、功能定位不突出等短板 。
上海博盖咨询董事总经理高剑锋对第一财经采访人员表示 ， 目前牙膏行业竞争者多 ， 同时市场份额逐渐在向行业前十的品牌集中 ， “田七”牙膏纯粹依靠奥奇丽公司“输血”的话 ， 是难以振作起来的 ， 需要借助外力 。 对于中恒集团来说 ， 其介入的话可以发挥自身的产业协同优势 ， 但一旦接盘后 ， 接下来面临的挑战是 ， 后续如何发扬光大“田七”品牌以及如何重整该品牌的日化销售渠道 。


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