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同花顺财经|煤炭进口政策还有可能放松，2020

[导语]进口煤作为调控国内煤价的一项重要手段 ， 对国内煤市起着非常重要的作用 。 自今年3月份进口政策收紧以来 ， 政策是否有放松空间 ， 更是倍受市场参与者的关注；但目前看进口政策放松可能性十分有限 。
日前发改委召开召开迎峰度夏闭门会议 ， 强调三改革一协同；且释放关于煤炭进口的信号 ， 提出若国内增产不能满足需求 ， 则要增加进口 ， 但同时表明希望国内产煤大省在确保安全的前提下 ， 要努力增产增供 ， 以保证合理控制进口的政策能得到很好的落实 。
进口政策主要与国内煤炭供需格局情况相关 ， 着眼于上半年我国煤炭进口量及国内煤炭供需情况来看 ， 卓创认为我国煤炭进口通关政策放松可能性较为有限 。 具体原因有以下几点：
下游电厂库存高位运行拉运节奏放缓
今夏 ， 全国统调电厂库存持续在较高水平运行 ， 截至7月13日 ， 全国统调电厂电煤库存1.4亿吨 ， 与6月底相比增加510万吨 ， 已达到夏季历史最高水平 ， 库存可用天数上升至27天 。 全国重点电厂库存也已上升至8600万吨左右的高位水平 ， 可用天数保持在22天以上 。 另外进入6月份以后 ， 随来水情况转好 ， 我国水电增速较快 ， 据国家统计局数据 ， 6月份全社会发电量同比增长6.5% ， 其中水电同比增长达6.9% ， 超过火电5.4%的增速 。
水电发力挤压火电市场份额 ， 沿海地区火电厂日耗暂无出现大幅提升 ， 库存可用天数持续在较高水平运行 。 从目前秦皇岛港锚地船舶数据来看 ， 此前进口煤的主要下游用户――南方电厂北方派船采购积极性有限 。 截至7月17日 ， 7月秦皇岛港锚地船舶平均为30艘 ， 较6月均值32艘减少2艘；预到船舶平均为7艘 ， 较6月均值8艘减少2艘 。 7月17日 ， 秦皇岛港锚地船舶21艘 ， 预到船舶7艘 。
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高价市场煤份额有限
尽管前期港口煤价已上涨至600元/吨左右 ， 触及此前《关于平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录》中提出的煤价红色区间下限；然而据
调研 ， 2019年港口市场煤与长协煤比例约为2:8 ， 这意味着尽管前期煤价有明显上涨 ， 但实际高价市场煤额份额是相对有限的；而就所占比例更大的长协煤而言 ， 目前各大型煤企的长协煤价格多仍在570元/吨附近及以下 。 在低价长协煤的保障下 ， 下游用户对高价市场煤的接受度十分有限 ， 以7月中上旬此轮港口煤炭涨价为例 ， 7月9日左右秦皇岛港5500大卡煤主流成交价上涨至595-600元/吨左右高处企稳后 ， 港口锚地船舶数量开始呈下降态势运行 ， 由当日的40艘下降至7月17日的21艘左右 ， 且作业多以拉运长协煤为主 。
煤炭进口数量仍有超3亿风险
据海关总署最新数据 ， 6月份全国进口煤炭2529万吨 ， 环比增加323万吨 ， 同比下降6.7%；上半年 ， 进口煤炭17399.1万吨 ， 同比增长12.7% ， 比一季度回落15.7个百分点 。 以2019年全年进口煤炭29967.4万吨测算 ， 今年下半年剩余额度为12568.3万吨；以2017年全年进口煤炭27090万吨测算 ， 剩余额度为9690.9万吨 。
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在上半年的严格控制下 ， 我国煤炭进口总量仍达到1.74亿吨的高位 ， 远超去年同期 。 而目前在全球公共卫生事件影响下 ， 全球主要煤炭进口国需求疲软 ， 国际煤价持续下行 ， 现5500大卡澳洲煤FOB报价在37.5美元/吨左右 ， 3800大卡印尼煤FOB报价在23.5-24.5美元/吨左右 。 国际煤价持续下行 ， 与我国内贸煤的价差进一步扩大 ， 若进口通关政策放松 ， 预计下半年进口量较上半年仍将有明显增加 ， 则2020年全年进口一定在3亿吨以上 ， 也就意味着我国进口煤控制计划仍将流产 ， 上半年的努力将付之一炬 。
进口通关政策放松可能性极其有限


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