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券商中国|医药股大行情才刚开始？哪些公司最赚钱？( 二 )


因此 ， 2012年7月26日才成立的融通医疗保健基金 ， 在2012年12月底时 ， 规模就从初期募集的3.36亿份 ， 只剩下1.76亿份 ， 不到五个月的时间 ， 几乎被赎回了一半 。
2013年的A股市场风格对医疗基金似乎也不友好 ， 因为A股的第一波科技股牛市开启了 。 游戏、互联网是2013年A股市场的最大题材 ， 融通医疗基金在2013年的第一个季度又被赎回了许多 ， 已剩下不到1亿份 。
难道医药股真如前述大佬所言 ， 缺乏长期投资价值？
但是 ， 随着白酒股在2013年的市场下跌 ， 资金开始寻找更为稳定的领域 ， 医药股反而在下半年的市场行情中出现了集体走高的现象 。 也在这一年 ， 融通医疗保健基金开始在业内小有名气 ， 银河证券数据显示 ， 融通医疗保健 ， 全年上涨45.08%（同期业绩比较基准为29.31%） ， 一举获得当年股票型金牛基金 ， 这也是该奖项首次颁给医药主题基金 。 吴巍和蒋秀蕾也因此成为当年最亮眼的医药类基金经理 。 而时至今日 ， 蒋秀蕾也成为仍旧坚守在公募基金市场上的第一代医药基金经理 。
关于医药股的市值比例在海外市场下降的看法 ， 蒋秀蕾认为 ， 从美股市场看 ， 从1983年到2018年 ， 医药行业的市值占总市值的比例持续增加 。 就国内医药行业发展情况看 ， 蒋秀蕾介绍 ， 医药股过去十年是行业长达近十年的黄金成长期 ， 整个医药行业的平均增速都维持在较高水平 。 他强调 ， 无论是需求端 ， 还是供给端 ， 从长期来看 ， 医药行业都属于攻守兼备的行业,新的黄金十年很可能在2021年开始拉开大幕 。
医药股就完全没有风险吗？在2018年医药股就出现了很多麻烦事 。
先是来了部电影《我不是药神》 ， 引发了很大的社会争议 ， 是否应该把创新药的价格大幅下降 ， 要让老百姓都用得起？紧接着 ， 就是疫苗之王 ， 长生生物把生产工艺暂时篡改、违法生产的疫苗流入到市场 ， 引起轩然大波 。 之后 ， 是美年体检的假医生事件 ， 最后就是2018年年底的带量采购 ， 医保局在11个城市试点仿制药降价 ， 结果2018年的医药股跌入到一个谷底 。
但在蒋秀蕾看来 ， 医药股和医药主题基金的投资要放在更长期的角度上 ， 从长期来看 ， 只要公司的基本面没有问题 ， 最后的市值还是能体现出它的价值 ， 从美股1973年到2018年的数据来看 ， 标普500指数上涨20倍 ， 医疗保健指数上涨60倍 ， 医药行业长期大幅跑赢市场 ， 医药行业仍然兼具“必选消费属性+科技创新属性” ， 消费属性贡献确定性 ， 科技属性贡献增量弹性 ， 是中国进入存量经济时代不可多得的优质赛道 。
最赚钱的医药股都是什么公司？
医药股是A股投资的优质赛道 ， 而医药股本身也是一个细分领域复杂的行业 ， 在医药股投资上 ， 蒋秀蕾管理的融通医疗保健基金又是如何选择最佳赛道的？
券商中国采访人员注意到 ， 截止2020年第一季度末 ， 融通医疗保健基金的第一大重仓股是一家从事血液透析领域的上市公司 ， 基金配置比例超过8% 。 也就是说 ， 蒋秀蕾对肾病领域的公司给予了较高的关注度 。
“在医药股的选股上 ， 主要关注发病率和用药金额比较大的细分领域 。 ”蒋秀蕾向券商中国采访人员分析指出 ， 在医药股各个产业赛道的选择上 ， 首先放弃那些天花板比较明显的行业 ， 将精力主要集中在行业发展空间巨大的细分领域 ， 比如治疗肾病、肝病、肿瘤以及心血管领域的医药公司 。
他认为 ， 有许多疾病在十年前还不是投资关注的重点领域 ， 从当前医药行业的供给端看 ， 很多新技术不断出现 ， 以前无法解决的疾病 ， 现在通过一些创新药和创新的医疗器械都可以实现治疗 ， 同时随着城市化的发展 ， 社会生存压力加大 ， 以及老龄化等因素 ， 许多疾病的发病率逐步提高 ， 而经济的发展、社会财富、收入水平的提升 ， 又为这些领域的用药金额提供了想象力 。


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