银行|基金托管牌照开闸，年内5家券商入局！从银行口中抢食者，除了券商还有外资银行( 二 )
“现在各家券商对基金托管业务的定位不一样 ， 其实很考验管理层的战略 。 ”有业内人士告诉券商中国采访人员 ， 基金托管业务作为机构业务的入门业务 ， 更应该被看做是辅助 ， 而不应该被定位成业务部门和利润中心 。
这一观点也得到了华南另一家券商人士的认可 。 “其实基金托管业务本身是不怎么赚钱的 ， 重要的是笼络到资源和客户 。 ”具体而言 ， 券商可藉由基金托管发展包括代销、投研、两融等在内的深入业务 ， 同时也为财富管理业务引入了更多优质理财产品 。
然而目前行业内佣金战盛行 ， 从最初的经纪业务逐渐蔓延至投行业务 ， 甚至PB业务 。 此前也有银行通过主动压低托管费率 ， 在中长期纯债基金的托管业务上实现快速发展 。 在此背景下 ， 随着基金托管牌照进一步放开 ， 新进入者为了抢占市场 ， 大概率也会从低价策略开始 ， 进一步加剧市场竞争 。
但也有乐观观点认为 ， 随着更多证券公司不断地获得托管资格 ， 一方面会将托管这块蛋糕越做越大 ， 另一方面虽然托管行业内部竞争确实加剧 ， 但良性竞争会为行业来带不断的创新和进步 ， 各家券商在开展托管业务的同时必将结合自身的优势不断地为客户创造价值 。
综合服务或为破局关键
据Wind数据 ， 2020年基金中报显示 ， 27家银行共托管基金6508只 ， 托管基金份额高达15.87万亿份 ， 托管费用合计141.93亿元 。 而同一时间内 ， 15家券商合计托管基金数量仅186只 ， 托管基金份额2441.34亿份 ， 托管费用仅1.46亿元 。
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悬殊的对比背后 ， 是银行多年来凭借先发优势和代销强项奠定的绝对竞争优势 。
回顾历史 ， 当年券商因内部管控问题迎来三年综合治理 ， 期间不仅错失基金托管业务发展契机 ， 更是连客户保证金都要交由第三方存管 ， 银行由此率先进入基金托管市场 ， 建立了先发优势 。 到了2013年 ， 券商基金托管业务开闸 ， 在资格审批上受到监管部门较大力度的支持 ， 但由于代销实力较弱 ， 在与银行的竞争中铩羽而归 。
平安证券基金研究团队执行总经理贾志对此认为 ， 不同托管机构有不同的禀赋特点 ， 不同类型的产品对托管业务有不同诉求 ， 托管机构要结合自身禀赋特点 ， 抓住产品诉求才能更好的发展托管业务 。 例如券商在被动指数基金的托管上有相对优势 ， 目前开展托管业务的14家券商中 ， 有11家券商托管了被动指数基金 ， 有7家券商的被动指数基金托管规模占非货托管规模的70%以上 。
贾志建议券商应结合自身优势 ， 考虑基金特点针对性布局 。 例如借力第三方代销机构发展托管业务；用专业技能发展基金投顾 ， 增强客户粘性；将托管业务作为综合金融的一环 ， 打造一站式服务等 ， 但必须注意低托管费率策略不具备可持续性 。
【银行|基金托管牌照开闸，年内5家券商入局！从银行口中抢食者，除了券商还有外资银行】“银行作为托管人的优势在于其较强的销售能力、资源配置能力等方面 ， 而券商作为托管人的优势在于其较强的投研能力、专业化的结算能力、高效的服务响应速度、优质的服务品质以及日益提升的代销能力 。 ”招商证券托管业务负责人也表示 ， 相较于外国银行 ， 本土券商占据了先发优势 ， 储备了大量的业务人才 ， 并且已与国内现有的基金管理人有较为紧密地合作 ， 也对国内的基金行业有更为深入的了解 。
券商应立足于自身优势 ， 不断巩固和发挥这些优势领域 ， 并通过创新为基金行业积极开拓更多的增值服务 。 同时补强自身短板 ， 在长期的展业过程中不断赢得更多客户的青睐 ， 券商在基金行业托管的占有率将稳步上升 。
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