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大河财立方|市场将何去何从？十大券商解盘，A股急跌过后( 二 )


展望后市 ， 在全市场估值中枢已经抬升的当下 ， 后续上涨节奏将趋于平稳 ， 震荡向上的概率较大 。 配置方面 ， 进入中报业绩密集披露期 ， 市场主导因素将逐渐回归到公司业绩上来 。
国泰君安：经济金融环境 ， 仍然有利于权益市场
近日 ， 最新公布的二季度GDP增速反弹幅度略超市场预期 。 展望后市 ， 基建和房地产仍然奠定了全年经济增速弱复苏的基调 ， 居民的消费情绪也在修复 ， 出口端超预期 ， 也给经济的修复进一步增强了确定性 。 全年看 ， 维持GDP3%的预测不变 ， 三四季度的单季度GDP分别为6.3%、7.5% 。
在基本面弱复苏和流动性宽松的环境下 ， 金融监管会加强 ， 但是经济整体还未回到疫情前水平 ， 财政和货币政策不会短期急速转向、过于收紧 。 整体的经济和金融环境 ， 仍然有利于权益市场 ， 无需过于悲观 。
渤海证券：行情有一定反弹预期
当前 ， 行情的发展由北向和机构资金为代表的资金推动所决定 ， 后续增量资金是否继续进场是决定行情持续性的核心因素 。
近期 ， 在7月初大幅流入的北向资金 ， 突然转向 ， 带来情绪层面的快速消退 ， 而两融在下跌初期的逆市流入 ， 又加剧市场回调中后期的风险 。 短期看 ， 市场股票供给增大 ， 且资金流入松动 ， 带来情绪快速消退 ， 行情将有一定反弹预期 。
交易方面 ， 交易型投资者可适当关注行情恐慌极度宣泄后的短期博弈机会 。 而对于中长期投资者而言 ， 市场强势板块儿的高位回调或需要成交的缩量和波动幅度的趋缓来对底部形成整固 ， 建议等待底部信号的确认过程 。
万和证券：市场情绪较高趋势不变
近期 ， 由于市场活跃度较高 ， 资金不断流入股市 ， 监管层为避免投资者非理性行为及市场“过热” ， 证监会集中曝光非法从事场外配资的平台名单 ， 证监会表示将“持续推进打击场外配资违法违规行为常态化 ， 对于场外配资活动 ， 证监会将持续加大监测力度 ， 严格依法处罚”；国务院金融委会议年内第四次提及对资本市场违法违规零容忍 ， 监管层的表述和重视程度逐步提升 。
从2015年暴涨暴跌的经验看 ， 此次监管层没有过多的行政干预市场行为 ， 仅从打击违法违规层面对市场“过热”进行降温 ， 说明此次监管层希望更好的发挥市场行为 ， 传递出稳健的信号 。
展望后市 ， 当前市场情绪仍然较高 ， 市场趋势性行情获将延续 ， 但行业轮动低估值板块优势有所减弱 ， 投资者需关注业绩稳定确定性较强的行业 ， 如消费、券商、新基建等 。
太平洋证券：继续保持牛市思维
展望后市 ， 在资金博弈过后 ， A股市场焦点仍将重回基本面 。 从中长期来看 ， 经济企稳复苏 ， 企业盈利逐季度改善、外资流入（全球宽松潮）、居民存款搬家（利率低位）等趋势并未改变 ， 中长期仍可相对乐观 ， 保持牛市思维 。
具体来看 ， 预期短期大盘回调空间止步于3100点至3200点 。 对比2020年1月3100高点来看 ， 当前市场流动性依然充裕 ， 经济复苏趋势更加明确 ， 市场已消化了对中美关系的部分担忧 。 对比2019年4月3200高点来看 ， 当前市场对中美的担忧已有所预期 ， 市场流动性更充裕 ， 金融风险更可控 。
配置方面 ， 科技和消费仍是全年主线 ， 短期博弈滞涨的金融地产和周期仍有一定持续性 。 其中 ， 滞涨品种建议投资者关注行业中长期景气度相对更确定的券商和保险 ， 以及下半年需求有支撑的基建 ， 地产后周期的煤炭、建筑、地产等 。
东北证券：短期调整无需过度担忧
对比2014至2015年牛市 ， 目前杠杆资金活跃度仍处于低位 ， 后续有巨大的上行空间 。 代表股票账户平均购买力的证券交易结算资金近期也继续保持上行趋势 ， 资金情绪旺盛 ， 增量资金流入的力度并没有改变 。 整体来看 ， 市场短期调整无需过度担忧 。


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