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管理策略|管理策略日趋丰富 私募基金成居民资金“搬家”方向

_本文原题为 管理策略日趋丰富 私募基金成居民资金“搬家”方向
私募基金成居民资金“搬家”重要方向
本报采访人员 周 琳
日前 ， 中国证券投资基金业协会发布信息显示：2019年 ， 我国居民资金主要“搬家”方向是私募证券投资基金 。 具体来看 ， 截至2019年末 ， 在私募证券投资基金中 ， 我国居民出资为8990.89亿元 ， 比2018年末增加2437.28亿元；在私募股权、创投基金中 ， 居民出资1.15万亿元 ， 比2018年末增加632.96亿元 。
长久以来 ， 我国居民资产管理存在“房地产配置多、股权资产配置少”的特点 。 而合理引导居民储蓄“搬家” ， 不仅利好直接融资市场增强支持实体经济的能力 ， 且有利于丰富居民财富管理的“篮子” 。
随着相关政策发布 ， 目前我国银行理财子公司数量增至10家 ， 其发行的公募理财产品以固收类与现金管理类为主 ， 但从发展趋势来看 ， 将会拓展权益类、衍生品等高附加值资产 ， 并有望直接投资股市 。 华泰证券研究报告称 ， 在中性假设条件下 ， 未来10年 ， 银行理财子公司有望为A股带来增量资金1.34万亿元 。
那么 ， 我国居民为何购买私募基金增多？首先 ， 私募登记备案发展日趋规范 ， 投资者信赖感越来越强 。 深圳市私募基金协会常务副会长兼秘书长、私募排排网创始人李春瑜介绍 ， 截至2020年4月底 ， 已登记证券类私募基金管理人8887家 ， 管理规模2.62万亿元；按照今年的发展速度 ， 预期今年三季度管理规模有望创历史新高 ， 突破2.8万亿元 。
其次 ， 私募管理策略日趋丰富 ， 满足了不同投资者需求 。 琢磨金融研究院总经理朱真卿认为 ， 国内私募行业证券市场发展环境处于成长期 ， 有几大发展策略值得关注：一是价值投资方向 ， 其特点是管理资金规模大、收益相对稳健 。 二是量化投资私募 ， 主要通过计算机模型来捕捉“人眼”难以发现的机会 。 三是全天候资产宏观配置的特点 ， 以及FOF(基金中基金) 。 这两者需要一定资源 ， 要有足够资金匹配支持 。
“这些优势吸引居民资金加速‘搬家’ ， 配置私募证券投资基金 ， 但相关风险不可不防 。 ”深圳市私募基金协会会长孙东升表示 ， 过去一年 ， 私募基金受到伪私募与P2P金融的风险传导 ， 行业声誉与信誉均受到一定负面影响 。 其粗放式发展的历史遗留问题亟待解决 。 “大浪淘沙 ， 沉者为金” ， 中国私募基金行业正逐步回归本源、走向成熟 。 投资机构只有回归理性 ， 精耕细作 ， 为企业创造价值 ， 为投资人创造收益 ， 才能在激烈竞争中脱颖而出 ， 为行业发展贡献力量 。 对于普通投资者而言 ， 不要误认为私募基金就等同于专业、高收益 ， 仍要仔细阅读合同 ， 甄别投资风险 。 【编辑:吉翔】
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