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登陆|功率半导体IDM龙头华润微：登陆科创板打开成长空间|科创面对面

_本文原题为 功率半导体IDM龙头华润微：登陆科创板打开成长空间|科创面对面
立足于创新、定位于科技 ， 科创板开市已满一周年 。
这一年间 ， 上交所在实践中不断探索完善注册制股票发行机制 ， 一系列配套实施细则相继落地 。 其中 ， 最为引人注目的是红筹架构企业的A股上市政策 。
华润微（688396.SH）是一家注册地在开曼群岛的红筹企业 。 今年2月27日 ， 公司作为科创板“红筹第一股”上市 ， 打通了红筹企业回A的“最后一公里” ， 也为中芯国际（688981.SH）回A铺平了道路 。
值得一提的是 ， 华润微也是科创板引入“绿鞋机制”第一股 ， 即IPO行使超额配售选择权 。
华润微常务副董事长陈南翔对第一财经采访人员表示 ， 在上市过程中 ， 证监会和上交所都本着拿华润微作为红筹企业第一个A股上市案例 ， 给予了很大的帮助和支持 。 “未来 ， 我们期待有关红筹企业控股股东减持、增发与分红币种等相关制度配套细则能进一步完善 。 ”他如是说道 。
铺平红筹回A道路
在业内看来 ， 华润微正式上市具有科创板先行示范性意义 ， 展现了注册制下科创板对高科技企业以及中概股回归的大力支持 。
此前 ， 受多方面因素影响 ， 红筹企业回归A股上市之路障碍不少 。 科创板一经问世就展现了极大的包容性 ， 拆除红筹企业架构 ， 明确红筹企业上市标准 。
陈南翔说道 ， “在红筹企业上市制度完善方面 ， 上交所探索改进细则的效率非常高 ， 这也是公司选择在上交所科创板上市的初心 。 作为科创板第一家上市的红筹企业 ， 我们感到非常幸运 。 ”
他也同时指出 ， 红筹企业作为将来A股上市的主体之一 ， 不应该有差异性对待 。 红筹企业就是国内上市公司的一部分 ， 只是出资人不同罢了 。
“在上市科创板的过程中 ， 我们碰到了不少困难 ， 如我们是第一家不以人民币为面值的科创板企业 。 币种涉及到未来公司股票增发、分红、外汇结算等操作层面的问题 。 ”他补充道 。
可以看到的是 ， 未来会有更多红筹企业选择科创板上市 ， 这也对科创板红筹企业的相关实施细则提出了更高的要求 。
近日 ， 上交所发布了《关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知》（下称《通知》） ， 对红筹企业申报科创板发行上市中 ， 涉及的对赌协议处理、股本总额计算、营业收入快速增长认定、退市指标适用等事项 ， 做出了针对性安排 。
“我们希望能看到更多有关红筹企业在科创板的实施细则 ， 进一步规范操作层面 ， ”陈南翔表示 ， “同时 ， 也希望发挥红筹注册在境外的优势 ， 通过收购境外的好公司 ， 装进上市公司 ， 促进上市公司实现跨越式成长 ， 形成行业板块与企业成长互补 。 ”
深耕功率半导体
华润微是中国功率半导体本土IDM龙头企业 ， 拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化能力 ， 产品应用细分领域包括消费电子、工业控制和汽车电子等 。
一位通讯行业的分析师对第一财经采访人员表示 ， “5G的三大应用体现在技术升级带来的大带宽、大链接、高可靠和低延时 ， 下游应用领域包括信息传输、智慧城市、自动驾驶、工业物联网等 。 于普通人而言 ， 受惠的是通讯传输更快 。 而功率半导体的价值在于后两者 ， 基于汽车电子化、物联网等诞生的许多移动通讯终端 ， 需配备相应的低功耗功率半导体 。
2020年第一季度 ， 公司实现营业收入13.82亿元 ， 同比增长16.53%；实现归母净利润1.13亿元 ， 同比大幅增加近1亿元 。 华润微表示 ， 业绩增长主要系营业收入增长、毛利率提升、产品获利能力好于去年同期所致 。
与此同时 ， 2020年全球经济增长放缓已成定局 ， 半导体作为一个全球性产业 ， 产业发展将不可避免地迎来挑战 。
展望2020下半年 ， 陈南翔认为有四大因素会直接影响到华润微的经营业绩表现 ， 包括全球疫情的发展态势对供应链和市场的影响；宏观层面全球GDP表现对产业发展的影响；同行业竞争 ， 新的竞争者加入 ， 包括价格竞争；以及外部不确定因素 。


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