天下银保|保险股大涨，背后有这些“推手”！
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【天下银保|保险股大涨，背后有这些“推手”！】
7月20日 ， A股三大指数集体走强 ， 其中沪指涨逾3%收复3300点 。 盘面上 ， 行业板块多数上涨 ， 其中保险板块涨幅居前 ， 达5.78% 。
截至收盘 ， 新华保险、天茂集团、中国人寿均涨停；中国人保涨近8%；中国太保、中国平安均涨超6% 。
保险股领涨的逻辑是什么？
受益险资入市“松绑”
7月17日（上周五） ， 银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》（下称《通知》） ， 或是今天保险股大涨的主要原因之一 。
《通知》对险资权益投资差异化监管 ， 提高优质险企投资比例上限 ， 通过更加市场化的方式将自主决策权交予保险公司 ， 根据险资资质设置8档权益投资比例上限 ， 最高权益类投资比例上限提高至45% 。
《国际金融报》采访人员梳理发现 ， 根据今年一季度偿付能力报告 ， 中国人寿、人保寿险、人保财险、太保寿险、太保财险、平安产险、新华保险等险企的综合偿付能力充足率均在250%至300%之间 。 这也意味着 ， 其投资权益类资产的比例上限均可由原来的30%提高至35% 。
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“本次权益类资产监管比例的适当放开 ， 将大概率为权益市场带来具备长期投资属性的增量资金 。 ”方正非银左欣然团队分析表示 ， 根据本次新规 ， 若假设上市险企仅将权益投资比例分别提高5% ， 权益投资资金也可增加超3000亿元 。
国君非银刘欣琦团队指出 ， 当前上市险企权益类资产配置比例总体较低 ， 2019年末权益资产占总投资资产的比重分别为：中国人保（23.8%）>中国人寿（23.2%）>中国平安（22.7%）>中国太平（19.6%）>新华保险（19.3%）>中国太保（15.7%） 。
“考虑到保险资金为匹配负债特性以配置固收类资产为主 ， 预计《通知》实施后上市险企总体上提升权益类资产配置比例的幅度有限 。 ”刘欣琦团队称 。
保险业基本面持续改善
进入下半年以来 ， 保险股的表现非常突出 。 7月以来的14个交易日内 ， A股7只保险股涨幅均在15%以上 ， 西水股份涨幅高达43% ， 中国人寿涨幅近40% ， 新华保险涨幅也达30% 。
而在今年上半年 ， 保险板块还严重跑输市场 。 除西水股份外 ， 其余6只股票悉数下跌 ， 跌幅从9.9%至28%不等 。
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《国际金融报》采访人员整理制表
最新出炉的保费收入数据显示 ， 中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保、新华保险上半年累计实现总保费收入约1.52万亿元 ， 同比增长6.75% 。 其中 ， 新华保险上半年揽入保费收入968.79亿元 ， 同比增长30.93% ， 再次领跑；中国人寿上半年揽入保费收入4280亿元 ， 同比增长13.17% 。
对于下半年以来 ， 保险股的集体上涨 ， 有市场分析人士认为 ， 主要受益于利率提升、权益市场回暖、保费修复三大因素 ， 保险业基本面持续改善 。
采访人员 | 罗葛妹
编辑 | 陈偲
版式 | 王莹
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