股票|知料丨19天过会市值 6000 亿，中芯国际是怎样炼成的？( 三 )
内讧之后 ， 中芯国际也在有意识精简股东构成、加快和国资力量引进以及和产业链公司的绑定 。
从不久前披露的招股书来看 ， 大唐香港、鑫芯香港的持股比例分别是12%、11% ， 其他各类资本通通被归为“其他股东”之列 ， 占比达到了50%以上 。
本文插图
中芯国际股东构成 图片来自招股书
在回A之前的数年时间内 ， 中芯国际已经通过股票配售 ， 弱化了台积电的持股比例 ， 此前三大股东之一的上海实业也已经退出主要股东的名单 。 与此同时 ， 2015年以来 ， 国家大基金的入股 ， 也在带动更多的中资公司加入中芯国际的股东阵营当中 。
此次 ， 这次中芯国际上市首日录得200%的涨幅 ， 也与国家队的下注不无关系 。 公告显示 ， 国家大基金二期认购了30亿以上；多家围绕硅片、半导体设备、IC设计的上市公司（比如聚辰股份、至纯科技等等）也通过了青岛聚源芯星做了22亿元的认购 。
和科创板的热潮形成鲜明对比的是 ， 中芯国际此前从纽交所退市、以及今日其在港交所的股价走势震荡回落 。 这些都表明了 ， 中芯国际的热潮也不止是资本层面的狂欢 ， 背后还有更厚重的意义 。
搭上时代快车是机遇 ， 挑战也更艰深 。
企业是否具有技术上的先发优势十分重要 。 一个正向循环是 ， 一家企业在技术制程上领先 ， 就能在市场中获得大部分的订单 ， 从而带来更多的收入与更高的利润 。 把这些利润再度投入到技术研发和产线建设之后 ， 又能进一步加深技术制程上的领先优势 。
芯片的滚轮发展到现在 ， 摩尔定律似乎已经逐渐失去其发展规律 ， 各大企业在先进制程上已经开始有所舍弃 ， 集中力量更尖端的技术 。
中芯国际还在为12nm及以下的制程工艺进击的时候 ， 在中芯国际之前的玩家 ， 台积电已经宣布2nm上有了突破进展 ， 格罗方德已经宣布暂停7nm制程工艺的开发 ， 联华电子宣布也宣布不再投资12nm以下的工艺 。
竞争激烈 ， 时间也更紧迫 。 目前中芯国际在生产上还无法完全实现国产化 ， 在先进半导体设计、光刻、良率管控 ， 也还需要依赖于LAM Research、ASML、KLA这些来自美国及其盟友的先进设备 。 短期内 ， 在这些领域中国很难实现100%国产替代 。 而中芯国际未来如果要向上进击到7nm以下的制程工艺 ， 这些难题又是必须要突破的 。
这也不是凭中芯国际一己之力能完成的 ， 需要以点带面推动产业全面发展 。 正式回归A股之后 ， 中芯国际需要还会进入到新一轮的扩产能阶段 。 接下来 ， 中芯国际也不再是孤军奋战了 。
【股票|知料丨19天过会市值 6000 亿，中芯国际是怎样炼成的？】
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