江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 资讯 > >

人物|当年他从网络股泡沫中全身而退，现在又敲响了美股警钟( 二 )


在一片喧嚣中 ， 巴菲特那年收购了一家家具公司 ， 而且现在还在运营 。
在1999年的致股东信中 ， 巴菲特公开表示自己不会投资科技公司 。虽然巴菲特承认科技公司的产品和服务会改变世界 ， 但他认为自己无法判断哪些科技公司能够长久保持竞争优势 。当然 ， 后来巴菲特看懂了科技行业 ， 投资了苹果并从中获得了巨大回报 ， 对冲了此次疫情中他在其他领域的投资损失 。
神奇的期权操作
话题回到库班 ， 1999年底的时候 ， 他却做了一件让很多人都不可思议的事情 。库班建立了大量的期权头寸 ， 把自己所持的雅虎股票进行了风险对冲 ， 相当于买了股市下跌的保险 ， 因为他还在三年锁定期内 ， 不能抛售雅虎股票套现 ， 更不能做空雅虎股价 。
库班买了85美元的看跌期权 ， 又买了205美元的看涨期权 。换句话说 ， 如果雅虎股价跌破85美元 ， 库班可以及时止损 ， 而如果雅虎股价超过205美元 ， 库班可以套现获利 。实际上 ， 后来雅虎股价一度超过230美元 ， 远远超过他设置的205美元 ， 但因为他设置的看涨期权 ， 雅虎股价再上涨都和他无关了 。
很多人都在嘲讽库班 ， 因为他们正处在一个不可思议的大牛市中 ， 所有人都在疯狂买入科技股 ， 尤其是互联网巨头雅虎 。但库班却想的是 ， 如果雅虎股价暴跌 ， 自己持有1460万股雅虎股票 ， 可能会损失惨重 。两头押注 ， 使得库班所持的雅虎股票价值控制在12亿-30亿美元之间 。股市再暴涨 ， 或是暴跌 ， 都和他无关 。
没人会想到随后泡沫破灭是如此惨痛 。2000年3月 ， 纳斯达克指数达到了5408点多的高峰 。然而 ， 接下去就是崩盘的开始 。到了2001年9月 ， 纳指跌到了1400点 ， 跌幅超过了70% 。到了2002年 ， 纳指终于触到了1100点的底部 。而大量科技公司市值都缩水了一半以上 ， 亚马逊市值缩水了95%；诸多互联网公司更是直接破产倒闭 。
2002年底 ， 雅虎股价跌到13美元 。如果库班没有进行风险对冲 ， 他的雅虎股票将只剩下1.9亿美元 ， 等于缩水85% 。但得益于神奇般的期权操作 ， 库班最终从这场市场崩盘中全身而退 ， 几乎没有受到什么影响 。在股票解锁之后 ， 库班就开始分散投资 。
2000年1月 ， 库班花了2.85亿美元收购了达拉斯小牛队（后来叫独行侠队） 。虽然当时小牛队还是一支鱼腩球队 ， 但在库班的投入运营下 ， 2011年小牛队拿到了NBA总冠军 。现在独行侠队至少价值25亿美元 ， 当然库班也不可能出售球队 。


推荐阅读


上一篇：王哥庄|【文明实践 德耀崂山】王哥庄街道网格员联合消防队员摘除马蜂窝，帮居民消隐患

下一篇：|别再让“政治病毒”破坏香港战“疫”