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蚂蚁|蚂蚁终上市：为何此时宣布？为何A+H双通道上市？( 二 )


当时就有分析人士解读称 ， 虽然金融依然是蚂蚁集团的业务根基 ， 但从定位和发展战略上 ， 已扩充到包含金融在内的全面数字化服务 ， 因此 ， 升级为"科技"更符合蚂蚁集团的战略和价值 ， 也是为接下来上市做考虑 。
北京商报采访人员注意到 ， 此次官宣 ， 蚂蚁集团可以说是从时间、行业、监管等多方面"掐"准了契机 。 正如于百程指出 ， 作为中国最大的金融科技公司之一 ， 蚂蚁集团多次传出上市准备消息 ， 但一直没能上市成功 ， 这和监管政策、市场环境、估值以及自身迫切性等因素有关 。
在于百程看来 ， 今年以来监管政策和市场环境、估值均发生了明显转变 ， 有利于上市的窗口期开启 。 具体来说 ， 国内监管方不断突出科技对于金融和产业赋能的作用 ， 科创板将金融科技纳入范畴 ， 香港联交所也推出了一系列改革和创新的举措；另在市场层面 ， 科创板上市一周年表现良好 ， 市场整体回暖 ， 估值在不断上升 。
毋庸置疑 ， 蚂蚁集团步入资本市场是其发展进程中的必由之路 ， 而目前宣布启动上市计划 ， 也离不开现实和行业背景的支撑 。 李全告诉北京商报采访人员 ， 美国资本市场对中概股的态度发生巨大转变 ， 阿里巴巴、京东、网易均回到香港资本市场二次上市 ， 这些巨头回归大中华区资本市场成为热潮 ， 因此蚂蚁集团不愿放弃这个新兴市场对金融科技类上市公司的机遇 ， 也体现了蚂蚁集团对中国资本市场快速发展的信心 。
北京商报采访人员注意到 ， 自蚂蚁集团宣布启动在科创板和港交所主板寻求同步上市计划后 ， 两地交易所也在第一时间表示欢迎 。 香港交易所集团行政总裁李小加说："很高兴蚂蚁集团今天宣布了将在香港和上海进行首次公开招股的计划 。 蚂蚁集团选择在香港交易所申请上市 ， 再次肯定了香港作为全球领先新股集资市场的地位 。 "
同时 ， 上交所也表示 ， 欢迎蚂蚁集团申报科创板 。 这展现了科创板作为中国科创企业"首选上市地"的市场吸引力和国际竞争力 。 目前科创板已迎来逾130家科创企业 ， 总市值超过2.4万亿元 。 上交所将坚守科创板定位 ， 继续支持更多优质企业申报科创板 ， 做优做大科创板 ， 推动中国经济高质量发展 。
金融科技虎视眈眈者众
从2011年获得国内第一张支付牌照 ， 到2015年上线芝麻信用分、成立网商银行 ， 再至2020年转身科技 。 当前 ， 蚂蚁集团已经历了由自己做金融 ， 再到输出技术+客户+场景赋能金融机构做金融业务的过程 。
根据中信证券报告 ， 目前 ， 蚂蚁集团业务主要分为场景+支付（"入口"逻辑：强化获客与黏客 ， 实现业务引流与数据沉淀）、数字金融（"变现"逻辑：将体内客户与场景赋能予合作金融机构 ， 使其扩大业务范围并提升效率 ， 同时借此实现高质量收入变现）、科技服务（"赋能"逻辑：将金融级的技术对外输出 ， 通过数字经济解决不同行业的痛点） ， 以及国际化业务（"拓展"逻辑：将支付、数字金融、科技服务的模式 ， 在海外国家拓展与发展 ， 并探索构建全球网络） 。
业绩方面 ， 据路透社报道 ， 蚂蚁金服财务报表显示 ， 2019年蚂蚁金服实现营业收入1200亿元 ， 净利润为170亿元 。 也有公开信息显示 ， 按照自然年计算的话 ， 蚂蚁金服在2015年、2016年、2017年、2018年、2019年的税前利润分别为42.54亿元、29.06亿元、131.9亿元、亏损19亿元、122.6亿元 。 不过对于这一业绩数据 ， 蚂蚁集团方面并未给出回应 。
股权结构方面 ， 阿里巴巴年报显示 ， 阿里巴巴持股蚂蚁金服33%的股权 ， 君瀚和君澳持有蚂蚁金服50%股权 ， 而君瀚属于马云及阿里系、蚂蚁系员工 ， 君澳属于阿里巴巴合伙的部分成员 。 因此 ， 阿里巴巴及阿里系成员大约持有蚂蚁金服83%的股权 ， 目前马云持有蚂蚁金服8.8%的股权 ， 拥有50%表决权 。
而对于蚂蚁集团上市的挑战 ， 麻袋研究院高级研究员苏筱芮告诉北京商报采访人员 ， 在数字经济、科技转型备受重视的当下 ， 蚂蚁集团的估值正处于优良的大环境中 ， 后疫情时代 ， 金融科技无疑是风头正劲的大趋势、大方向 ， 此次上市后蚂蚁集团将获取更多资金来源巩固自身实力 ， 同时还能加速其全球化的战略扩


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