诊断|不缺钱却募资研发？科美诊断7000万侵权纠纷未结( 二 )
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而剔除股份支付费用 ， 科美诊断的管理费用也在不断增长 ， 且均高于同行 。 数据显示 ， 其近三年的管理费用分别为3002万元、3050万元、3409万元 ， 占收入比例分别为9.48%、8.33%、7.50% ， 均高于同业平均值5.97%、5.75%、5.87% 。
此外 ， 科美诊断还陷入多项专利侵权纠纷 。 招股书显示 ， 截至2020年4月底 ， 科美诊断或其子公司博阳生物尚未了结金额10万元以上的诉讼或仲裁事项共有7件 ， 均与成都爱兴生物科技有限公司有关 ， 案由为侵犯技术秘密、专利等 ， 涉及金额达7085万元 。
对于陷入专利侵权案件是否会影响公司上市这一问题 ， 某投行人士向《投资者网》表示；"由于招股书对该情况进行如实披露 ， 加上专利涉及金额并不大 ， 在目前注册制过会率较高的情况下 ， 虽然有一定的影响 ， 但是上会风险不会非常大 。 "
广东涵德律师事务所陈炜律师则认为："首先要考虑科美诊断的技术是否被真的外泄 ， 外泄的技术是否会对公司的核心竞争力产生影响；其次 ， 公司的技术秘密会产生外泄 ， 在人员管理上是否存在缺陷或者漏洞 。 如果正在审理的侵犯技术秘密案胜诉 ， 那对公司而言反而是件亡羊补牢的好事；如果败诉 ， 会涉及是否有核心技术的流失问题 ， 可能会影响顺利IPO 。 "
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不缺钱却募资研发？
随着医改政策的持续推进 ， 及各省出台鼓励采购国产产品的政策支持 ， 迈瑞医疗、安图生物等国内企业纷纷加入市场竞争 ， 激烈程度可想而知 。 虽然科美诊断自称是"国内首个全面掌握光激化学发光技术并实现产业化的企业" ， 但目前来看与国内一线医疗企业还有一定的差距 。
据招股书显示 ， 科美诊断的产品目前已进入全国1000余家医院 ， 其中二级及以上医院占比超过80% ， 三级医院占比超过30% 。 而据上市公司年报数据显示 ， 迈瑞医疗产品覆盖中国近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院；安图生物产品已进入二级医院及以上终端用户5600家 ， 其中三级医院1608家 ， 占全国三级医院总量的60% 。
为满足不断增长的市场需求、提高自身的竞争力 ， 科美诊断此次拟募集6.35亿元 ， 其中新建体外诊断试剂生产基地项目和体外诊断试剂及配套产品研发项目分别募集4.74亿元、1.6亿元 。
但是 ， 从财务数据来看 ， 科美诊断并不缺钱 。 数据显示 ， 截至2019年底 ， 科美诊断的总资产为9.93亿元 ， 资产负债率为12.73%；流动资产7.09亿元 ， 其中 ， 货币资金1.03亿元 ， 交易性金融资产为4.8亿元 ， 占流动资产的82.23% 。
作为典型的技术密集型行业 ， 持续加大研发支撑 ， 构建独立自主的核心技术壁垒是必然选择 ， 但科美诊断账面资金宽裕 ， 甚至可以花费10亿元进行股权激励以"调动积极性" ， 如今却又企图上市募集资金进行项目研发 ， 究竟是出于怎样的考量？《投资者网》就该问题致函公司董秘 ， 对方并未正面回答这一问题 ， 仅表示"目前处于拟上市期间 ， 请及时关注相关公告" 。
不过 ， 在体外诊断行业需求不断加大 ， 医改政策、支持采购国产设备等政策为国内体外诊断企业进口替代的重要战略机遇期 ， 作为较早入局的企业之一 ， 科美诊断的发展前景值得期待 ， 但在"内外夹击"的激烈竞争下又该如何脱颖而出呢？《投资者网》将持续保持关注 。
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