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“|“固收+”发挥多资产配置优势，鹏华招华一年持有期7月22日重磅首发

近日 ， 急速前进的A股市场按下了“刹车” ， 出现了一定波动 ， 投资者通过配置单一资产获得稳定收益的难度加大 。 基于此 ， 以固定收益类资产打底 ， 再搭配其他资产增强整体收益的“固收+”产品便成为了不错的选择 。 同时 ， 债市在历经5月份短期回调后 ， 对于未来投资及新基金建仓而言 ， 或是较佳的介入时机 。 在此背景下 ， “金牛基金公司”鹏华基金再推“固收+”新品——鹏华招华一年持有期混合基金（A类009822 ， C类009823）将于7月22日起正式发行 ， 为追求相对较低风险的投资者提供了一个攻防兼备的选择 。
根据长江证券(000783,股吧)研究 ， “固收+”实质为固定收益加大类资产再配置 ， 其收益来源主要两大部分 ， 一是债券收益 ， 二是增强收益 。 债券类资产贡献固定而稳健的收益 ， 构成“固收+”资产组合的安全垫；而股票、金融衍生品等增强资产则主要贡献业绩弹性 。 当前债市环境依旧震荡 ， 加上股市风险偏好抬升 ， 攻守结合的条件下适合布局“固收+”产品 。 作为偏债混合型基金 ， 鹏华招华一年持有期根据市场环境股债性价比进行仓位配置 ， 股票方面占基金资产的比例为0-30% ， 精选A+H优质个股；债券方面 ， 信用债为底 ， 利率债灵活增厚 ， 精选可转债 ， 通过合理配置不同资产 ， 做到进可攻、退可守 。
由于股债两种资产属性存在天然的对冲效应 ， 从历史来看 ， 股市和债市之间一直存在“跷跷板”效应 。 根据国盛证券研究， 从基础逻辑来看 ， 如果这种效应的冲击来自基本面变化 ， 则股债之间存在反向的跷跷板效应；如果冲击来自流动性或资金面 ， 则利率变化将对全部资产产生同向的影响 。 今年以来的股债跷跷板效应主要来自基本面变化 ， 因此股债资产之间呈现互补的相互影响 。 攻守兼备的“固收+”产品正是具备多资产组合的优势 。 未来运作中 ， 鹏华招华一年持有期混合基金将借助多重策略 ， 追求绝对收益目标 ， 严控回撤 ， 力争为投资者创造稳健的投资回报 。
此外 ， 鹏华招华还设置了1年最短持有期 ， 既满足了持有人对于流动性的需求 ， 保证了一定的灵活性 ， 也鼓励持有人长期持有 ， 力争提升投资胜率；同时对管理人来说 ， 避免了日常申赎影响 ， 有利于保持基金规模的稳定性 。
事实上 ， “固收+”策略产品无论在固收投资能力 ， 还是权益投资能力方面 ， 都对管理公司提出了更高要求 。 值得一提的是 ， 基于过去17年间投资经验沉淀 ， 有“黄金战队”之称的鹏华固收团队今年无惧债市震荡 ， 在固收领域保持整体领先优势 。 据银河证券数据 ， 截至6月30日 ， 鹏华固收旗下8只债基年内回报超4% ， 18只债基位于同类前1/4 ， 24只债基位于同类前1/3 。 其中 ， 鹏华可转债、鹏华9-10年利率债(A类)均跻身同类第一；鹏华丰融定开债、鹏华丰禄债、均位居同类前10 。
凭借优异的投研业绩、雄厚的综合资管实力 ， 鹏华基金及固收战队在今年颁奖季中获得大丰收 。 其中 ， 公司获得权威奖项的大满贯 ， 包括中国证券报“金牛基金管理公司”奖 ， 证券时报“十大明星基金公司”奖和“固定收益投资明星基金公司”奖 ， 上海证券报“2019年度金基金?TOP公司奖” 。 产品单项奖方面 ， 祝松执掌的鹏华产业债(206018)获“晨星(中国)2020年度最佳普通债券型基金”；刘涛执掌的鹏华丰融定开债(000345)获中国证券报“五年期债券型金牛基金”、证券时报“五年持续回报普通债券型明星基金”； 鹏华丰禄债券(003547)获上海证券报“债券型基金三年期奖” 。
（责任编辑：董云龙 ）


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