外协|山西华翔：高新技术企业或名不副实，外协加工竟是“赔本买卖”？( 二 )
既然外协加工单位成本比自行加工单位成本高得越来越多，那么山西华翔相关的外协加工采购金额是否下降了呢？答案是否定的。报告期内，从2016年到2019年上半年，公司精工事业部的外协加工采购金额分别为56.64万元、509.96万元、590.96万元和220.50万元。可比前三年内，精工事业部外协加工金额的年化复合增长率为223.01%，涨幅比较夸张！
【 外协|山西华翔：高新技术企业或名不副实，外协加工竟是“赔本买卖”？】
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数据来源：山西华翔招股书
再比较重工事业部机加工产品的两类单位成本。招股书显示，从2016年到2019年上半年，重工事业部机加工产品的外协加工单位成本分别为292.78元/件、317.28元/件、405.79元/件和318.25元/件。如果相关产品由山西华翔自行加工，则单位成本分别为233.99元/件、242.93元/件、358.97元/件和296.97元/件。两相比较，重工事业部机加工产品的外协加工单位成本，比自行加工单位成本分别高了25.13%、30.61%、13.04%和7.17%，差异都比较明显。
如此高的加工单位成本差异，有没有引发相关外协加工的减少呢？
据招股书披露，报告期内，山西华翔重工事业部机加工外协金额分别为251.65万元、335.71万元、916.03万元和451.65万元。可比前三年内，其年化复合增长率为90.79%，涨幅也比较大。
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数据来源：山西华翔招股书
此外，还需要比较外协涂装单位成本和自行涂装单位成本。据招股书披露，2019年上半年，山西华翔开始涂装外协加工，该项外协加工金额为165.44万元。当期外协涂装单位成本为642.60元/吨，比公司自行涂装的单位成本528.96元/吨高了21.84%，差距也非常明显。
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数据来源：山西华翔招股书
无论是精工事业部的外协加工，还是重工事业部的两项外协，报告期三年一期内，都持续出现外协加工单位成本明显高于自行加工单位成本的情况。在外协成本更高的情况下，山西华翔的外协加工金额却出现了大幅上涨，似乎与常识相悖。
那么，外协加工金额的大幅上涨是否与山西华翔业务规模的大幅扩张有关呢？
先比较外协加工金额与采购总金额。招股书显示，从2016年到2019年上半年，山西华翔的外协加工金额分别为308.28万元、845.67万元、1506.99万元和837.59万元，当期公司采购总金额分别为6.90亿元、8.89亿元、11.80亿元和5.36亿元，外协加工金额占当期采购总金额之比分别为0.45%、0.95%、1.28%和1.56%，虽然累计只上涨了1.11个百分点，累计涨幅却高达2.47倍！相对于采购总金额，山西华翔的外协加工金额增长更为明显。
再比较外协采购金额与营业成本。据招股书披露，报告期内，山西华翔的营业成本分别为9.29亿元、12.61亿元、15.54亿元和8.23亿元。上述各期外协加工金额占当期营业成本之比分别为0.33%、0.67%、0.97%和1.02%，累计上涨0.69个百分点，涨幅为2.09倍。公司的外协加工金额增速相对于营业成本增长，也是遥遥领先。
这就显得比较奇怪了，一方面，山西华翔的外协加工成本普遍高于自行加工成本，外协加工规模越大，由外协加工导致的相对成本越高；另一方面，公司报告期内外协加工规模的增幅，显著高于营业成本的增长，两者之间存在成倍的差异。也就是说，因为外协加工成本偏高，其加工金额的涨幅没有必要成倍高于营业成本的上涨。对于外协加工规模的异常增长，到底有没有向外协加工厂商利益输送？还需要公司给出合理的解释。
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