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财经无忌|为再上创业板，少要1.5亿，扬瑞新材展示求生欲

守门员|文
在大火的电视剧《隐秘的角落》里 ， 男主张东升喜欢问一个问题：“我还有机会吗？”对于江苏扬瑞新型材料股份有限公司(以下简称“扬瑞新材”)而言 ， 它们也在期待创业板回答这个问题 。
【财经无忌|为再上创业板，少要1.5亿，扬瑞新材展示求生欲】2019年7月18日 ， 扬瑞新材的创业板IPO首发被否 。 仅仅一年后 ， 扬瑞新材“卷土重来” ， 继续自己的资本市场“梦想” ， 并且将登陆点继续锁定为创业板 。 这一次 ， 诸多问题悬而未决的扬瑞新材 ， 还有机会吗？
曾经的拷问直击“灵魂”
IPO被否 ， 对于任何一家公司无疑都是一场梦魇 ， 扬瑞新材的噩梦则更加“难堪” ， 因为它们曾被市场嘲笑为得到了一份“史上最长的问询意见” 。
在上一次IPO“折戟”时 ， 创业板发审委以“2016年奥瑞金通过间接持股100%的子公司鸿晖新材受让发行人4.9%的股份”为由头 ， 一口气提出了10个问题 ， 真正让公司经历了什么叫做“灵魂拷问” 。 有保荐人直言：“这一般人 ， 谁受得了！”
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而奥瑞金这家已经在中小板上市的公司 ， 也由此和扬瑞新材产生了深深的羁绊 。 根据招股书 ， 扬瑞新材主要从事功能性涂料的研发、生产和销售 ， 现阶段研发、生产和销售的功能性涂料包括食品饮料金属包装涂料、油墨和3C涂料 。 公司作为目前国内食品饮料金属包装涂料市场为数不多的具备全产品线供应能力的企业 ， 与大多数国内食品饮料金属包装龙头企业建立了合作关系 。 其中 ， 就有奥瑞金 。
而且 ， 奥瑞金对于扬瑞新材非常重要 。 因为 ， 截至2019年 ， 奥瑞金已经连续5年成为公司第一大客户 。 也正因如此 ， 去年 ， 发审委已经提出 ， 报告期暨2015年至2017年期间 ， 扬瑞新材对第一大客户奥瑞金销售占比较高 。
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如今 ， 再一次冲击创业板的扬瑞新材 ， 报告期已经变更为2017年至2019年 ， 是否有所变化呢？答案是很遗憾 ， 没有 。
最新的招股书显示 ， 报告期内 ， 公司对前五大客户的销售收入为2.11亿元、2.20亿元和2.34亿元 ， 占公司主营业务收入的比例分别为79.62%、79.70%和75.35% 。 这样意味着 ， 大客户集中风险依然存在 ， 且最大客户依然是奥瑞金 。
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如果奥瑞金仅仅是大客户也就算了 ， 偏偏它与扬瑞新材的关系有些暧昧——正如发审委已经提及的 ， 奥瑞金通过间接持股100%的子公司鸿晖新材受让发行人4.9%的股份 ， 仅差0.1%就要“关联”上了 。 发审委随后与此相关的问题接踵而至：奥瑞金通过子公司入股发行人的商业合理性 ， 是否存在故意规避关联方认定的情形；发行人向奥瑞金销售红牛罐用涂料价格高于向其他客户销售同类涂料产品价格的原因及合理性；发行人与奥瑞金报告期各期销售占比较高且不断提升是否符合行业经营特点等……
毫无疑问 ， 这些曾经拷问灵魂的难题 ， 是这一次IPO ， 扬瑞新材必须回答的问题 。
实际控制人的职业“污点”
然而 ， 霸榜多年的大客户并非扬瑞新材的唯一麻烦 ， 在招股书中 ， 公司披露的一起诉讼 ， 揭开了另一个重大风险 。
招股书显示 ， 目前 ， 公司存在一起尚未了结的与控股股东、实际控制人陈勇作为共同被告的诉讼案件 。 2020年5月21日 ， 苏州PPG包装涂料有限公司作为原告向苏州市虎丘区人民法院提起诉讼 。 根据民事起诉状 ， 原告认为 ， 被告陈勇在原告任职期间 ， 自2006年即与其他人共同设立了扬瑞有限 ， 且从事的业务与原告具有高度竞争关系；同时 ， 陈勇在任职期间与原告签有竞业限制协议 。 原告认为陈勇利用职务便利为自己创设的公司谋取商业机会 ， 自营同类业务 ， 已经违反了高级管理人员忠诚义务 。 根据《公司法》148条的规定 ， 两被告（陈勇及发行人）构成共同侵权行为 。 原告请求法院判令被告向原告赔偿损失2747.64万元并承担相应的诉讼费用 。


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