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银行|基金二季报透露最新战略布局 逾七成银行股获基金增仓

编者按：近期A股震荡引发投资者疑虑 ， 基金作为市场中的主力之一 ， 其持仓动向与市场未来热点和大盘走向密切 。 在基金二季报披露的信息中 ， 基金增减仓情况为投资者了解其动向提供了参考 。 《证券日报》研究部统计发现 ， 截至二季度末 ， 基金持有1501家公司股票 ， 合计持股592.56亿股 ， 其中 ， 新进与增持1336家公司股票 ， 从上述个股行业占比来看 ， 银行、食品饮料、电子、钢铁等四行业占比居前 ， 分别为：72.22%、60.20%、50.18%、50.00% ， 今日本报对上述行业及其龙头股进行分析解读 ， 供投资者参考 。
本报采访人员 吴珊
“目前银行股估值处于历史低位 ， 今年未进行估值切换 ， 基本蕴含今年银行利润增速为负的预期 ， 向下空间不大 。 预计随着半年报披露 ， 悲观预期兑现与否逐渐明朗 ， 银行板块会迎来机会 。 ”广发证券(000776,股吧)研报中如此表述 。
对于银行股来说 ， 分红是其长期价值投资的根基 ， 稳健的利润增长是吸引长期资金的关键 ， 虽然银行业的基本面今年以来相对稳定 ， 36只银行股最近一年的加权平均股息率在4%左右 ， 远高于A股平均水平 ， 但是银行板块年内累计跌幅接近10% 。
在投资者保持谨慎观望之际 ， 机构投资者却在悄然入场 。 《证券日报》采访人员根据同花顺(300033,股吧)数据统计发现 ， 截至二季度末 ， 基金新进增持26只银行股 ， 占行业内成份股比例高达72.22% ， 位居申万一级行业首位 。
奶酪基金经理庄宏东在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， “近期银行股没怎么涨 ， 目前估值处于历史低位 ， 当前价格已经反映了息差往下等悲观预期 。 从基本面看 ， 银行受疫情影响并不大 ， 这从一季报已经有所体现 。 另外 ， 受益于充裕的流动性带来的资产膨胀 ， 对银行未来盈利的确定性也是有利因素 。 因此我们认为银行是一个进可攻退可守的配置板块 。 ”
具体来看 ， 二季度 ， 基金对23只银行股进行了增持操作 ， 其中增持股份数量在1000万股以上的个股达到16只 ， 工商银行(601398,股吧)、宁波银行(002142,股吧)等2只个股基金增持股份数量均超1亿股 。 此外 ， 上海银行、光大银行(601818,股吧)、平安银行(000001,股吧)等3只个股基金增持股份数量也均在6000万股以上 。 与此同时 ， 二季度 ， 基金新进长沙银行(601577,股吧)、无锡银行(600908,股吧)、苏州银行(002966,股吧)等3只个股 。
私募排排网基金经理夏风光告诉《证券日报》采访人员 ， 银行板块有望逐步构筑底部 ， 部分优秀个股会有估值修复的可能 。 一方面是因为注册制的推出 ， 使得市场供求关系发生了转换 ， 长期以来估值偏低的银行业 ， 有望得以修复估值；另一方面是因为金融改革开放力度的进一步加强 ， 一批竞争力突出的优质银行有望从中脱颖而出 ， 因此受益 。
截至7月24日 ， 共有27只银行股最新市净率不足1倍 ， 处于“破净”状态 。 华夏银行(600015,股吧)最新市净率最低 ， 仅为0.47倍 ， 交通银行(601328,股吧)（0.51倍）、北京银行(601169,股吧)（0.53倍）、民生银行(600016,股吧)（0.53倍）、中信银行(601998,股吧)（0.56倍）、中国银行(601988,股吧)（0.59倍）等5只个股最新市净率也不足0.6倍 。
“在当前的宏观环境下 ， 银行板块大面积破净体现的正是投资者对未来风险的担忧 。 ”申万宏源(000166,股吧)证券分析师马鲲鹏表示 ， 银行业风险前置于成长的板块属性决定了风险因素才是当前板块估值最核心的矛盾 ， 只有潜在风险预期被充分打消后 ， 由短期利润增速体现出的成长性才能对估值产生正面影响 ， 而风险预期纠偏这一事项本身 ， 也能对当前深度破净的估值产生显著修正 。 “有风险预期 ， 则利润无意义” ， 对银行而言 ， 相较于短期利润 ， 更重要的是决定其风险预期和长期成长中枢的是宏观经济、资产质量、拨备水平、监管关系四大因素 。


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